宋安澜:电商,寒冬到了吗

2011-10-19 14:57·投资  投资界    1
   
摘要2011年10月18日,中国电子商务大会暨电子商务博览会在北京国家会议中心隆重召开,本次会议以“电子商务:城市影响力经济新动力”为主题,以论坛会议和展览的形式展示中国电子商务在经过十年磨砺后,以科技创新为核心,以产业链融合为支撑,以开放的心态发展电子商务的丰硕成果。

  2011年10月18日,中国电子商务大会暨电子商务博览会在北京国家会议中心隆重召开,本次会议以“电子商务:城市影响力经济新动力”为主题,以论坛会议和展览的形式展示中国电子商务在经过十年磨砺后,以科技创新为核心,以产业链融合为支撑,以开放的心态发展电子商务的丰硕成果。

  以下为软银中国合伙人宋安澜在会上发表的题为“电商,寒冬到了吗?”的演讲实录:

  宋安澜:大家好!我是做投资的。所以今天主要从资本角度跟大家探讨一下。软银是2000年开始在国内做投资的,今天就按我的体会说一些东西。

  这几天讲得比较多的是淘宝的事,淘宝突然要收服务费了,小卖家抵制它,昨天马云出来说话说保证金要推迟明年,准备投18亿来资助这些,这中间的确有很多消息在里面。还有一些消息,比如说现在很多网站在财源,包括真相知名网站 ,也有一些倒闭的。现在在中国来说它的人力成本在提高,客户的获取成本也在提高,看来这个情况不太好。还有一个不好的消息,我做了个比较,中国主要互联网服务商,包括百度、腾讯阿里巴巴、搜狐,我把它平均市盈率算了一下,平均是33%,现在美国包括雅虎、Google等等,同时是43%,这显然比它们要低了10。我们最近上市的一批互联网企业,包括当当,包括优酷、奇虎和人人,当当从5月份大概23块左右跌到前几天的5块多,所以大约是75%的市值都被跌掉了。这说明什么?境外的资本市场对中国的互联网现在显然不看好,组委会给我的题目是“是不是寒冬到了”,我个人认为这不是寒冬,这仅仅是小小的波折而已。

  我们看看电子商务的发展,最早是阿里巴巴、8848等等,易趣当时是做C2C主要的,但后来被收购了。这中间后来又出来所谓的第二波,中间我想提一下淘宝,当时我们在投淘宝的时候易趣已经被收购了,淘宝完全是一个新的,和阿里巴巴团队共同把这个企业给启动起来,当时我们判断在这个市场上光是易趣一家肯定是不止的,后来我们花了很大力气一下投下去了,现在看来当时淘宝投得是比较正确的。从电子商务整个不同的线来说,有B2B的,淘宝现在不完全是C2C,完全变成一个商城的概念,还有服务商。现在做得比较好的品牌有外贸类的,很多人在电子商务有很大的投入,实际上有很多是拿风投的钱烧起来的。赚钱不赚钱我们不说,我们先说底下的,淘宝上的商城大概有5万多家,最直接的从这边就业已经超过200万,所以从社会效益来说是非常非常成功的一条线。所以我们电子商务大概10年来,我认为这个发展是非常健康的。

  再看一下我们电子商务的门槛,从刚才咱们柴教授说“摆地摊”的,淘宝上的商城很容易开,有些货马上就可以开起,是很方便的。另外一层,有很多已经有品牌了,包括麦包包做得很好,觉得它的运营很有特点。当时我们由于某种原因没投资下去,实际上我们觉得当时要投资下去会是一个很好的投资。再往前看,我们认为越往平台方向走门槛越高,流量、用户基础和它现有的品牌是非常重要的,这是一个简单的分析。

  另外,我想讲一下我们比较成功电子商务主要的特征。这边画的这张图是以客户为中心,注重品牌、供应链和物流,这个我就举个例子,我认为这个客户为中心是非常重要的,就是以亚马逊。我经常在国外生活,原来网上购物很少,到现在为止我大部分东西直接到亚马逊上购物,它很好的一点是它网站的用户体验非常之好。举个例子,你去买一样东西,它会马上列出一堆东西说你买这样东西可能同样的人买了一二三四,这中间我就会对比一下,据统计,这个推荐功能给它销售增加了好几倍的数,它的用户体验非常好。另外,它(英文)有一个叫(英文),就是你交79块美元定货它可以2天之内送到,很多是免费的,看上去它好像支出了一些运费,但是有一些(英文)的东西给它的销售在原来的1块钱的基础上增加了2块钱,所以在电子商务里面我们觉得品牌也是非常重要的。有很多在淘宝上起家的,现在也做成了很大的品牌,它们的品牌的确给它们自身价值带来很大的作用,我们在看项目过程当中对品牌也很看重。另外几点,包括供应链,包括物流,也是非常重要的概念,整体我们认为这些组成一个核心竞争力。

  从电子商务本质来说,很重要的是注重商业本质,就是它是一个新的所谓的渠道也好,新的展示方式也好,新的市场形态也好,它最终要归结为现在一般的商业本质,就是说在做电子商务时候要考虑到怎么才能够得到差异化价值。我们在看项目的时候很注重细分 市场、品牌,或者一个独特的小的东西你做得特别好,那我们也觉得有投资价值。另外,外贸电子商务不知道这边有没有人做,其实这也是很大的一块,元器件销售的厂商有很多做外贸电子商务,这中间有几家做得是非常非常成功的。所以总的来说,在电子商务方面和商业一般的规则是相一致的。

  我刚才说了,可能境外资金在电子商务的投资会减少,实际上这个情况也不是那么糟,这张图表示2011年上半年风险投资,我指的是风险投资,PE先不算。风险投资在互联网上的投资投入力度 很大,互联网投资远远大于其他各个领域,所以有很多钱要往里放。再说到电子商务,大概09年投在电子商务上也就两三亿美元,2010年人家计算是超过10亿美元,2011年上半年总的投入已经超过20亿美元,所以再往后这个投资肯定会不断的增加,所以大家不用担心这方面的资金会少,投入我个人觉得是会不断增加的。当然,这个投入它有一个说法,大家认为在电子商务上面有几个特点,一个是它所谓的扩张性非常好,另外,在这方面投资整个回报周期比较短,你投下去几年后就可以回报,如果做得好的话投资者可以看得比较快的回报,所以风投的钱还会继续往里放进去。