宋安澜：电商，寒冬到了吗

　　提问3：你好宋先生，我想问一个问题，现在好多电子商务服务商，就是网络公司要给当地企业提供服务平台的时候，我们政府要帮助企业选择这些服务商。现在假设咱们举个例子，阿里巴巴或者敦煌，它的市值估价，去了以后可能数据量说它整个企业的实力，电子商务供应商的实力。我想问问，我们怎么样分辨这样电子商务服务商的市值?怎么样用简单的方法分辨它?因为我不专业。

　　宋安澜：就是这些公司现在的市值，这个实际上比较简单，像上市公司它都有一些所谓的年报，你这边一看就知道它的收入是多少，现在的利润是多少。对于那些所谓的非上市公司就会比较复杂，实际上也很简单，就几个简单算法，一个是所谓的PF，就是它现在没有利润的情况下销售额是多少，大概是PF等于1，销售是1美元市值大概是1美元。现在我们在外面投资，这些小公司大概要价是现在销售额的1-3倍，我认为这太高了，这是第一个判断方法。第二个判断方法，是根据它的利润和增长率进行判断。比如说年增长率是20%，现在销售额是1亿，那么我净利润提出用PEG，就是你的价格和净利润增长率的比，一个简单判断是PEG等于1，也就是说你增长20%，你的市盈率就是1倍。反正一个是PF，一个是PEG。

　　提问4：你们在投电商企业，一般会选择他们时候风投合适。比如说我们这个现在投入仅仅两年，还没有盈利，在投入和建设过程中，在前进的路程，但是感觉资金负重挺重的，不知道在什么时候什么条件下找风投，我们具备什么资格可以跟他们谈。

　　宋安澜：这是很好的问题，这个问题通常要讲很长时间。我们在投资过程中有一条线是你现有资金的量，说简单点，是你在早期做产品的时候最好不要找风投，风投的最佳切入点是产品已经弄好了，你稍微加一点钱就可以迅速的扩张，这是最佳切入点，就是你可以烧一点小钱把产品、技术、一般的客户测验弄好了，钱一下进来你马上迅速的扩张，这是很好的切入。是不是得等盈利以后再找?也不是，风险投资不完全看你有了净利润，再去按你的净利润多少去算。通常按照我们的说法我们是看4个P，第一个P是团队，你这个团队要足够的强，把业务推进。第二个P是产品服务，你的产品是不是具备做大的可能性，是不是照样产业，做技术或者做销售这个品牌是不是对。第三个P作为风投要看潜力，也就是说风投要看大故事，你跟他说有一个企业是90%的市场了，现在有1亿的销售，不好，最好是一个企业已经有1亿的销售了，但是份额只有2个百分点，所以潜力是很重要的。还有一个P是所谓的可预测性，也就是说你的商业模式也好，你的团队也好，你这个东西是不是可以预测，我们叫所谓的“刮胡子刀片模式”，卖刮胡子刀的开始是卖一个是一个，但是刀架是免费送的，刀片赚钱，所以第一年免费送，这种模式我们就很看好，今年多少刀架。然后拓展到打印机和墨盒，但墨盒很贵。

本文来源投资界，原文：https://people.pedaily.cn/201110/20111019232124.shtml