通江投资集团张保国：政策组合拳推动机构发掘“独角兽”

　　慧眼识英雄，是业内对投资机构的一个极高赞誉。在商业模式、管理体系并未完全成熟的背景下，率先介入企业发展，并助力其成为业内首屈一指的“独角兽”，这或许是许多投资机构期骥的目标。然则，在风险与机遇并存的市场中，如何挖掘并推动“独角兽”发展，始终是投资机构面临的一个重点难题。

　　严苛标准，“独角兽”企业成型不易

　　“独角兽”一词的起源已难以考证，但业内对其界定已基本达成共识——成立时间不超10年，尚未上市估值超10亿美金的企业。此类企业往往前身仅仅被命名为初创型企业，归属于较高投资风险类型。正因如此，业内对“独角兽”企业所处行业虽没有明确的区分，但对其价值的认定却有着近乎苛刻的要求。有业内人士表示，对“独角兽”的评判，一方面需要该企业在解决发展初期生存难题的基础上，不断利用资本获取全新发展素材，以便始终保持高成长速度；另一方面，企业在达到市场基本需求的同时，还要积极引领行业发展，以求创造全新需求空间。

　　种种因素的堆砌，造成了“独角兽”企业成型概率始终不高，即便部分投资机构已然发掘潜在“独角兽”企业，但也容易因风险问题而被束缚投资手脚。然而，近几年随着“独角兽”公允价值被逐步认可，机构与企业面临的共同难题正不断迎来妥善解决方案。

　　价值认可，“独角兽”迎来发展黄金期

　　目前，国内正不断释放积极信号，例如对亟待IPO的“独角兽”企业，政策内容或将针对互联网、智能制造、生物医药、生态环保等四大行业打开绿色通道，率先实行即报即审制度，以最快速度推动企业上市，加快企业融资速度。与此同时，有关部门对部分企业拥有的双重股权制度的认定，也在积极探讨中，未来或将有更加贴合时代发展需求的企业认定标准出台，给予“独角兽”企业充分结构调整空间。此外，对于已在境外上市的“独角兽”企业，我国政策也或将出台更多措施，包括尝试VIE模式之外的CDR回归方式，以减轻中概股回归成本，保障相关企业境内外合理融资需求。而在近日，富士康仅仅用36天就火速完成IPO，成功打破了我国上市最快速度，成为了当前政策助力的最优体现。有数据显示，截止2017年年底，我国已诞生超过100家独角兽企业，估值总额已超过3万亿人民币，未来该趋势发展速度还有进一步提升可能。

　　为何我国近年来会如此重视“独角兽”的发展？通江投资集团董事长张保国表示，在我国经济发展中，时代经济内涵的更迭，造就了不同的主体内容需求，也推动着不同的主导产业发展。目前，随着我国进入新经济时期，对高新科技内容的需求正不断提升，“独角兽”企业大多“潜伏”于新兴产业，同时极具创新能力，因而能极大程度匹配我国经济发展需要，为我国经济新常态的建设贡献力量。

　　优势扩展，投资机构助力发掘“独角兽”

　　国家解决方案的出台，对企业而言自然是一大利好，而站在投资角度，实则也受到了深远影响。有专家表示，国家的推动将吸引更多人才进入相关市场，全身心投入于企业的建立中，从而增加市场中潜在“独角兽”企业数量，给予投资

　　机构更多优选空间。同时，伴随企业后期价值的认证及流通性的提升，投资机构也能放开手脚，大举参与企业发展，推动企业成长，在最终获得高收益同时，亦能激起同类企业投资聚焦，形成市场资金的良性循环。

　　然而，平台虽已搭建，但投资机构如何发掘潜在“独角兽”企业依然是一大难题。对此，张保国认为，满足当下市场核心发展需求内容或是“独角兽”成型的关键因素。当前政策对互联网、智能制造等行业的关注，实则是对优质创新型企业的扶持，以便在经济发展各环节中有足够的新颖技术及产业内容进行匹配。因此，投资机构以需求为主导，重点关注技术、产业结构具有较高优势的企业，在满足合理企业规划及运营准则的标准下，优先考虑介入此类企业发展，为未来形成“独角兽”企业做好前期战略投资准备，例如在传统产业改造升级及多产业融合等领域。

　　目前，通江投资集团对潜在“独角兽”企业的发掘也在持续进行中。据悉，通江投资集团所投企业“华云数据”及“零壹空间”，均为业内优质科技类企业，在云计算及民营火箭等领域有较多技术优势，属于目前国家发展主推内容之一。未来，伴随相关政策的逐步推进，此类企业或将迎来更多发展资源，为最终成长为“独角兽”型企业奠定良好基础。