“创投黑马”科盛股份的黄金法则：优质资产滚雪球式持有，锻造“特警队”式最强外脑

　　研究型打法：“两大一新”三大方向全方位布局

　　在已投项目上集中火力的投资理念也让科盛股份受益良多。“科盛股份投资的企业，在投资5年之后基本都已是行业的龙头企业，因而通过研究一家企业可将研究标的延伸至整条产业链，通过企业情况变动一窥行业风吹草动。”由点而带面，这是主打研究型投资的科盛股份的一大研究特色。大量且详尽的研究也确实让科盛股份发现了行业机会：新材料、大健康和大文化。

　　伴随着政策推出与产业升级，医疗健康领域的系统性机会因之而生，消费升级蔓延至医疗健康领域也刺激着行业的变革推进，自2013年以来，医疗健康投资日渐火热，众多专注医疗领域的新基金以及老牌机构的医疗专项基金应声而起，而科盛团队早在2009年就已预判到了这一趋势。“2015年，刘易斯拐点即至，中国社会将全面进入老龄化，医疗健康的需求随之旺盛。另外，60后开始进入55岁阶段，而这一代人是经历改革开放的一代，社会上大量的资产都集中于这一代人，保证了医疗健康的消费能力。”

　　科盛股份对大文化领域的长期看好的原因也大体相仿。郭佳莹认为，文化消费的主要群体为80后、90后，而他们的父母是社会资产的集中持有者，也因此具备了较高的消费能力；此外，他们的消费观念也较为开放，愿意为文化产业间接甚至直接付费。”

　　据了解，在大文化领域，未来科盛股份会选择投资有巨大发展潜力的影视公司。“影视公司如同基金公司，判断其业务状况，一看募资能力，二看退出能力。只有募资成功，才能够寻找到优质剧本，组织导演、演员，才能制作影视作品；另外就是发行能力、退出能力，也就是能够售卖成功。”郭佳莹透露说，未来，科盛股份将成立投资影视作品的专项基金，并邀请当红影视明星做基金合伙人。

　　至此，基于对“两大一新”三大行业方向的分析，科盛股份已全面开展行业布局：其一，实现一级市场和二级市场产业闭环投资，同时，提高二级上市公司的金融平台与产业发展的闭环推动效应；其二，逐步实施参股上市公司，做上下游产业并购整合，提高收益率和成功率；其三，大力推动与政府、学校、科研院所的合作，充分调动这三者的研究、产业高端人才、长期资本的优势，储备长期基金发展动力。

　　“特警队”式管理：后台集约化+COE模式

　　渐渐，科盛股份也已形成与其整体发展布局一致的管理特色。“无论是集团化还是扁平化，都不适合基金管理。科盛股份采取的管理方式是后台集约化+COE模式。”郭佳莹介绍说。

　　所谓后台集约化，即精简后台人员。科盛股份目前在北京、上海、深圳、苏州等地都设有基金公司，但后台人员主要分布苏州，并呈倒三角式管理。其他办公地的人员则主要负责前台业务，包括本地资源对接、项目尽调等。“我们内部形成了合伙人推荐项目、后台人员研究项目的倒三角模式，利用行业人脉和资源寻找真正有价值的项目，而非市场上遭众人争抢的项目。这样的方式可以大大提高效率，避免人海战术。”

　　所谓COE模式，即外部专家的投后管理模式。外部专家包括来自政府、院校、企业的行业资深人士，涉及到募资、项目研究等行业问题时可寻求专家的经验和研究支持。这也与其大力推动与政府、学校、科研院所的合作一脉相承，可汇集资金、行业资源以及顶尖人才资源，亦可有效推动行业的产学研结合。

　　这种合作策略也被郭佳莹称作是“集大成者”，集聚各方之所长、荟萃各家之所重，而成科盛股份。“我们和行业最顶尖人士、最顶尖科研院所合作，寻找龙头项目，顶尖的机构就做顶尖的事情。”郭佳莹有一个著名的比喻——做基金其实是打造一条价值连城的珍珠项链。“外人只看见我们在河滩、在田间晒太阳，实际上我们是在挖珍珠，当然，也会挖到许多劣质的需要扔掉的珍珠，被挑拣留下的也需要不断打磨，最终只有1、2颗顶级珍珠被打磨出来，再通过时间这条线穿引，才能打造出一条名贵的珠宝项链。”

　　生意与生活的馈赠

　　但后来我们发现，比珠宝项链更宝贵的是它背后的挖珠人，郭佳莹显然是其中之一。在外界眼中，她一向被冠以投资玫瑰，冠以雷厉风行，冠以清醒洞察，而这位管理资本量达50亿人民币的机构掌门人也承受着她的压力，虽然她一向乐观，撞上困难也不过是一笑置之、着手处理。

　　郭佳莹笑说，不但在中国，在美国也很少有女性GP，但是许多母基金的掌舵者是女性，这符合大家熟知的道理：男性是赚钱的，女性是花钱的，而GP是赚钱人。这种情况是必然的，未来也会如此。显然，郭佳莹不同于寻常女性，无论是做证券抑或是做投资，无论身处美国还是中国的资本市场，她依旧坚韧、冷静、理性，当然还有独到的眼光与见解让她能抓住市场的机会。

　　“今年的工作会比以往更紧张吗？”在采访之初，我问道。“确实更紧张，一方面我们在忙上一期基金的退出，另一方面也在筹备下一期基金的搭建。紧张也是应该的，推动你向前走的力量，并不是因为前方的光明是多么宏伟，或者是前面的梦想是多么伟岸，而是因为往后退一步就是悬崖，无路可退。你只能做得更好。无论是面对你的投资人，面对你的合伙人，还是你的团队和合作伙伴，你都无路可退。”

　　确然，你只能做得更好。郭佳莹也正带领科盛股份走向更好，做时代的前行者。

本文来源投资界，作者：谭宵寒，原文：https://people.pedaily.cn/201607/20160718399713.shtml