启明甘剑平的点石成金之术：如何解开“独角兽”背后的基因密码

　　点石成金之术

　　如果说计算机时代和互联网时代的崛起成就了硅谷的VC们，那么快速成长的移动互联网市场则成就了中国的VC们。以启明为例，在由传统互联网向移动互联网转变的过程中，提前预判到了市场扩大所带来的消费升级机会。

　　大众点评正是其中一个代表案例。这家2004年成立的企业在每一次行业节点中都做出了正确的选择。比如，最初对于UGC模式的普及、推出电子消费券介入到交易中。在启明投资后大众点评开始介入移动端，并基于地理位置分享实现了O2O+LBS模式，最终使其成长为一家“独角兽”公司。

　　“在百团大战最惨烈的时候投资大众点评并非偶然”甘剑平把对大众点评的投资比作一见钟情。投资大众点评之前，启明的团队一直在寻找可以从PC端导入到移动端的应用产品。它需要符合几个特点：移动端的应用将对于PC端应用有极大提升、可以创造更多消费场景、用户足够多可以更直接地转入到移动端。

　　以UGC起家的大众点评可以说完全符合这几个特征。甘剑平特别强调了张涛所带领的团队：“张涛对于早期UGC和后来的O2O理解都非常深刻，整个团队是我见过为数不多在每个关键岗位上都有一个联合创始人级别的管理者，这让我们最终决定投资。”

　　大众点评的投资更多是启明整个投资决策的一个缩影。甘剑平介绍，启明是一个非常注重自上而下的研究型基金。互联网消费、医疗健康、IT互联网科技三个团队非常专注。三个团队相对独立但又秉承一套打法。

　　首先、通过自上而下研究确定投资方向和细分行业；其次、秉承科学+艺术的投资方法，所谓科学即花大量时间、精力和数据采集分析、判断一个行业；所谓艺术即看人看事，靠谱的人做痛点的事情；第三、保持新鲜感，了解更多年轻人的需求。

　　美图对于启明来说是一个新鲜的尝试。基于上面提到的对Image方向的判断，2009年在蔡文胜的引荐下，美图开始进入启明的视野。“我们第一次接触美图还是PC时代，坦白来说那时候我们并没有下决心投资它，原因就是在PC端美图的应用天花板太低，不过我们认为如果移动风口能够到来的话，美图将有很大的发展空间”甘剑平坦言。

　　2012年，智能手机开始普及。甘剑平认为此前的几个方向判断将开始迎来机会，于是再次找到了美图。此时的美图也发生了不小变化，忠实用户数增长很快。双方一拍即可，启明领投了美图秀秀的B轮融资。2014年初，启明再次跟投美图旗下的美颜相机。

　　和美图不同的是，同样基于图片应用的蘑菇街则朝着另一个方向发展。启明最早接触到的蘑菇街是一个图片分享社区，这是一个不错的商业模式，不过启明在与创始人陈琪沟通的过程中发现了更大的机会：

　　“蘑菇街有不错的流量，我们就在想这些来分享图片的人同样也是信息的发布者，图片社交将会是未来一个重要的社交模式。继续延伸，我们思考它的货币化，如何通过交易来实现流量变现，那么电子商务是一个很好的通道，而蘑菇街所聚集的用户正好是消费中最为中坚力量的年轻女性用户，于是最终我们领投了对它的B轮投资”。甘剑平说。

　　在“独角兽”的成长过程中，甘剑平始终认为VC的职责是提供“弹药”和战略上帮助，但并不意味着去参与管理。“VC的角色更像是谋士，战略上提供意见和信息，很多创始人有着敏锐的商业嗅觉，我们只是提供足够多的信息帮助他们去判断。”

本文来源投资界，作者：姚博海，原文：https://people.pedaily.cn/201604/20160418395887.shtml