源码资本
源码资本成立于2014年,专注于信息产业投资,目前管理7.5亿美金、30亿人民币。由20多家新经济领袖出资人形成产业资本投资者联盟“码会”。主要专注于“互联网+”(金融互联网、产业互联网、服务互联网)、“智能+”、“全球+”等创新领域投资。
32篇文章
31230次阅读

掘金印度 实战分享

2018-10-27 18:48··互联网  源码资本  源码资本  收藏
   
印度跳过了PC直接进入了移动互联网,虽然基础设施薄弱,但同时又在迅速提升,所以大量普通用户或者说是下沉市场用户能够进入这个市场。

  内容概览

  1. 出海印度,四类领域创业大机会

  a. 创业基础设施逐步完善

  b. 四类领域创业大机会

  2. 印度互联网创业的时机与机遇

  a. 印度这个国家 

  b. 细分市场机遇

  c. 结论

  分享嘉宾

  Benny Chen 蚂蚁金服印度总经理

  主导蚂蚁金服多笔在印度重要投资

  马骥 小米MIUI国际总经理

  具有丰富的新兴市场互联网业务经验

出海印度,四类领域创业大机会

  分享嘉宾:Benny Chen 蚂蚁金服印度总经理

  编辑:源码

  1 创业基础设施逐步完善 

  “站在创业者的角度,现在去印度是比较好的阶段。”

  印度移动互联网基础设施产生了几次跳跃式发展:


  • 4G网络的快速覆盖。

  • 智能手机终端。小米未来两年在印度市场会达到2亿级别的布局。其他所有中国厂家在未来一年里应该能到1.5亿部以上的智能手机的出货量。

  • 支付:基础设施提升。除了印度政府在大力推行电子支付之外,以我们投资的Paytm公司为代表的一些新兴支付公司也在出现。蚂蚁刚刚投资Paytm时,用户只有不到1000万,现在已经超过4亿。大家一起把支付这个市场做得更透一些,能够把今天所有应用COD的比例往下降,这个才是整个市场繁荣的标志性开始。


  我判断未来2-3年,是这个市场真正能够发力和往前走的阶段。

  因为无论是网络还是手机,作为用户留存基础都是成立的。后续创业将变得更加容易,创业者能够把所有的消费和更多的创新往移动互联网上转化。

  不确定因素是,在这个阶段里面,广告变现、电商到底能不能真正往前发展,其实都还是未知数。但是,机会和成功率要比过去的两三年要好得多。

  结合人口基数考虑,印度在所有的新兴市场中,应该是比较容易发展的一个市场。

2四类领域创业大机会

  1. 电商

  今天印度的电商都是卖手机的电商:Flipkart和亚马逊,可能有超过20%的GMV依赖于手机。

  我个人认为,印度电商市场,如果定义为亚马逊类电商,确实已经有所出现。

  但如果定义为“C2C”或者是“淘宝”这样的电商,这个战争还没有开始。

  很多印度的互联网创业公司,很多印度的互联网创业公司都一样,只是解决了1.0的问题。只做了怎么样把SKU从线下搬到线上,之后怎么做还不知道,或者说还没有到那个阶段,所以后端整个支付体验、商家运营、等还差得很远。

  线下,印度90%商品来自于中国,本地是没有办法来支撑电商的。今天我们对印度电商定义,还是以手机电商和标品电商为1.0版本阶段。所以我认为,电商在印度还存在机会。

  谁能够把长尾非标供应链比较无缝对接到印度去,就需要解决物流、支付、退货的问题。

  2. 金融与支付

  印度是一个金融监管相对开放而又比较有序的国家。

  印度一共约有157家银行,但90%还是现金交易。

  到今天为止,印度大约有2500万张信用卡,约6亿张借记卡,但我们认为,活跃有效的大概在3亿到4亿张。

  印度银行金融监管是对外资完全开放的,只要资质足够,可以拿到牌照,在监管范围之内,74%可以直接申请,74%-100%需要印度央行审批,对外资银行还是比较开放,但会在资本金上多一些管制。

  印度对银行业首先在功能许可上开放,第二在监管制度上相对比较领先。

  今天在Paytm平台上,银行卡用户只是其中一部分用户。今年整个印度基于UPI的支付可能会有70%发生在Paytm平台上。

  UPI是由印度国家支付公司(NPCI)发起,所谓UPI就是在实时的转让系统上面再搭了一层接口,这层接口允许所有银行通过一点接入。

  比如说我要转账给某个人,只需要知道他和银行卡号绑定的UPI ID就可以。Paytm就把UPI作为一个资金渠道,可以绑自己的UPI进来,不管你用的是什么银行卡,所有的支付还是能通过场景进行交易完成。

  印度金融信息入口在另外一件事情上比中国领先,Aadhaar系统,即印度的数字身份证识别系统。

  2009年开始,印度政府大规模Aadhaar推广工作,所有老百姓被叫到线下点里去拍照、拍眼膜、录指纹。到现在印度14亿人中,有10亿人的Aadhaar信息已经录入进来,这个在全世界都是比较领先。

  今天Paytm所有的用户,都必须用Aadhaar的实名认证,而且实时校验。

  下一步印度可能还会在指纹、人脸、虹膜识别上开放一些,金融相关的数据信息将进一步丰富完善。

  3. 泛娱乐内容行业

  比较看好泛娱乐化赛道,我觉得印度人民对娱乐的消费就是刚需

  在国内娱乐和内容消费相对不是刚需,因为大家选择比较多。但因为基础设施原因,是印度线下服务非常少。所以用户对视频类和内容类消费存在着巨大的空间。

  我去看了一下十年前的数据,国内在十年之前互联网刚刚兴起的“千元智能机”时代,当时手机阅读是很热的赛道。

  读书付费,大部分来自于三四线城市,客单价非常低,但复购率比较高,就是因为这些人可能在线下得不到太多的消费选择

  印度除了上层的五六千万人之外,大多数人也处于这个状态中。他不一定是买不起,而是因为线下没有这个渠道。

  我们从Paytm渠道看到的数据也能反映,印度用户对游戏等泛娱乐付费在逐渐变好。

  4. 教育和线下品类

  在教育行业里,我们也看到一些比较好的公司成长得比较快。

  满足吃住行之后,很多印度家庭跟中国确实比较像,在教育上的需求和投入也比较高。

  另外前面也提到过,印度线下各类消费供给还是很匮乏,存在着大量从零到一的机会。

印度互联网创业的时机与机遇

  分享嘉宾:马骥 小米MIUI国际总经理

  编辑:源码

  1 印度这个国家

  1. 人口与宗教

  印度人口大概在13.4亿,预计很快会超过中国。2017年印度人均GDP大约1900美元,大约是中国的五分之一。因为人口规模近似,印度经济总量基本是中国的五分之一。

  印度国土面积约300万平方公里,整个国家都适合居住,但中国基本上西部都是山区和戈壁滩。

  印度人口分布是一个非常典型的纺锤形,而且印度平均年龄只有28岁,是一个人口年轻的国家。第一,印度在过去30年当中并没有推行计划生育;第二,人口的平均寿命其实比中国要低一点,所以在70岁以上的人群当中,中国是明显要大于印度。因此中国在未来可能面临老龄化的压力会更加大一点,而印度人口分布非常好,年轻人非常多,无论是劳动力还是消费都会好一点。

  2. 语言

  印度有22种语言,而中国的语言较为统一。地图上不同颜色标注了不同区域的语言,印度主要两种语言:英语和印地语。 

  虽然英语和印地语是最重要的两个官方语言,但其实英语覆盖率并不高,只有一些上流社会的人才能够熟练地掌握英语,普通老百姓基本上还是使用本地语言进行交流。 

  根据谷歌预测,到了2021年,印度互联网用户中非英语人群会占绝对的主流,也就是未来整个印度市场互联网的爆发是在非英语市场。这点对于创业者的启发就是一定要做好本地化,做好对印度本地语言的支持。

  甚至现在,印度有些APP连英语都不支持,只支持本地语言。 

  可以看一下手机厂商所需要基本支持的13种语言。

  3. 手机终端

  截至目前,功能机还是占印度市场主流,功能机与智能手机的比例大概是4:3,大约有4.4亿功能机,3.3亿智能手机。整个智能手机的发展是从2015、2016年开始整体爆发,发展迅猛。

  从手机(包括功能机)渗透率来看,印度每百人手机的数量是88部,而中国是102部。

  看一下印度智能手机和功能机出货的厂商分布情况,左边是智能手机的情况,右边是功能机的情况。

  从2017年开始,中国厂商全面崛起。2017年Q3开始,小米就成为了印度出货量第一的公司,市场份额达到了26.8%,第二是三星,第三是vivo、联想和OPPO。Reliance集团成立了一个纯4G的运营商叫Jio,同时它也在发力终端。从2017年开始迅速成为功能手机出货量第一名。

  我们在当中还可以看到一些中国公司的影子,可以说整个印度的手机行业实际上是被中国人垄断了。

  到了2018年,小米手机的份额继续增长,2018年Q1小米的份额已经达到了30%。相信随着时间的增长,中国厂商的份额会越来越多。

  4. 4G网络

  整个印度其实几乎已经被4G信号覆盖了,这一点在全世界范围都是比较罕见的,特别是印度是一个发展中国家,而这一切都是在三年内完成的。

  但是印度基站数量其实要比中国少很多,所以信号质量是不如中国,上网速率会比较低。手机网民占全国人口的比例,印度目前是33%,其实渗透率已经比较高了,但依然有一个Double的空间。

  流量价格方面的情况,印度平均每GB流量是15卢比,差不多1.5元人民币,而在中国,每GB流量价格在20元人民币左右,且套餐外价格更贵。印度的流量非常便宜,几乎可以认为是不要钱。

  印度运营商基本套餐差不多30块钱人民币一个月,可以在这一个月中每天使用1GB的4G流量,而且超出了不扣费,只是降速而已,这是印度比较特别的地方。

  从流量的使用消耗来看,印度从2016年Q3有一个大飞跃,这是因为Jio推出了近乎免费的4G流量服务。

  2016年,随着中国资费下调和中国互联网服务丰富,包括4G到来,整体中国的流量消耗也在上升。中国今年Q1数据显示大概是3.3GB每个月,而印度是2.5GB左右,所以中印差距其实并没有那么大。

  图片来源:中国工信部及印度电信管理理局 TRAI

  智能手机快速覆盖和整个流量资费下降以及运营商网络覆盖,都给印度移动互联网发展带来了极好的基础。

  5. 创业环境与政策

  印度虽然基础建设相对中国比较落后,也存在一些类似于腐败、低效问题,但是印度政府还是推行了非常多的政策鼓励整个印度互联网发展。

  “数字印度”,过去印度整个身份证体系是非常不健全的,国家花了很大力气推出了电子化身份证体系。还有宽带和移动互联网基础建设,这些从Jio的发展就可以看得出来。

  “初创印度”,政府鼓励创业,推出了一系列政策,包括税收减免还有一键快速注册等等,鼓励整个互联网创业公司发展。

  “统一税制”,过去印度邦与邦之间是比较分裂的。比如我从A省到B省去运货,需要停下来在B省的收费站交税,这个对于印度整个经济发展很拖后腿。印度政府推出了统一税制,把这个税改成四个档次,提高了整个国家的经济运转效率,减少邦与邦、省与省之间的制度差距。

  6. 印度APP

  现在印度是全球第二大APP下载国。

  首先保有量大,而且都是新兴用户,需求量比较大,目前流量成本也比较低,所以很多APP开发者刚进入印度市场时大量买用户,这也使得整个APP下载呈现繁荣。

  但由于手机内存低和一些APP不注重本地化,卸载率也很高,整体留存比较差,这对在印度创业或者互联网从业者来说,是需要特别注意的一件事情。

  人均使用时长上,印度大概在3个小时左右,少于中国的4.2小时。但印度用户对内容的需求是越来越旺盛的,所以时长一定会快速增长。印度对内容和文娱消费需求量非常大,可能比中国要更旺盛一些。

  既然是创业,就要考虑收入情况。我这里只是说下载APP付费以及在APP里面内购的情况。

  在2017年,整个印度的APP付费下载和APP内购消费只有2100万美金,约1.4亿人民币,其实这是一个非常低的数字;对比中国是330亿美金,也就是2150亿人民币左右。

  根据eMarketer的预测,到2020年印度互联网广告效益是排在倒数的。

  在未来较长一段时间里,印度的整个广告或者流量变现都会比较艰难

2细分市场机遇

  1. 社交媒体/IM

  在IM上,Whatsapp在印度非常流行,Facebook基本上已经赢了这一仗,其他公司想进入还是比较难。

  但是在新型社交媒体方面,如果做好本地化,还是有机会。因为Facebook毕竟是一个全球公司,而印度又是一个地域性比较复杂的国家。

  比如印度本地社交产品Sharechat,它不支持英语,里面所有的内容都是印度本土语言,整个产品的调性和Facebook非常不一样。只要做好本地化内容与服务,社交媒体依然有比较大潜力和机会

  2. 电商和支付

  在印度,小米手机绝大多数是通过电商销售出去的。印度的Flipkart、亚马逊和小米其实是印度最大的三家电商,小米网是第三大的电商。

  印度电商虽然客单价低,但是人口量大,整体规模可以排到全球的第九名。从复合增长率来说,印度和印尼在全球分别排在第一名和第二名。

  从网购行为渗透率来看,印度只有10%,而中国达到了68%,还有巨大空间。所以电商在印度有着非常大的潜在机会

  印度电商的主要代表就是Flipkart和亚马逊,还有一些像Myntra这样小的电商,也在快速崛起。

  但是它的问题在于:印度女性移动互联网用户特别少,女性用户地位相对较低。所以了解这个国家,对互联网创业非常重要。

  再说一下支付,今天超过60%用户网购还是用货到付款,而且如果把在线支付再拆开,大多数还是银行卡支付,而不是我们今天所熟知的微信和支付宝这样的第三方支付。

  整体来说,印度是一个现金社会,电子支付还是相对比较落后。有一个转变是2016年年底的“废钞行动”。因为普通人没有安全感了,开始转向银行储蓄,所以极大地促进了整个电子支付发展,但是整体比中国还是差非常多。

  在下图中可以看到移动支付的数量和金额有一个巨大变化,因为2016年11月废钞行动所带来的一个翻倍的变化,在这之后慢慢趋于平稳,这说明要改变印度普通用户的支付习惯,可能还是有很长的路要走的。

  而中国这个过程发展比较快,大概用了5年左右,就已经转变成了今天这样一个基本上甩掉钱包的状态。这里有个猜测是,印度会不会跳过银行卡时代,直接进入移动支付时代,我觉得是有可能发生的。

  银行卡只是作为一个基础建设有待普及,但是最终用户还是用在线的方式来完成支付的行为,而且这个渗透过程的发生也许会比中国快一点。

  3. 视频与直播

  中国APP使用时长在社交和视频的集中度非常高,其实印度在这一点上比中国更明显。

  在印度,YouTube日活率已经达到了70%以上,甚至比Facebook高,已经达到了WhatsApp的水平。

  另外一个比较好的产品是MX Player,量也非常大,这也是为什么Times Internet要去收购它的一个原因。 另外一款值得关注的是UC的产品VidMate,这其实是一个地下的产品。因为它涉及到一些版权的问题并不能够在Google Play上架,但也能达到15%左右的日活率,所以至少从纯粹业务层面也是比较成功的产品。

  印度在2018年以前几乎没有短视频,但在2018年以后出现了比较夸张的增长,代表产品是Muscial.ly和Vigo Video,都是头条的产品。

  印度创业者不太懂内容创业这件事情,不像中国整体对于网红的理解和控制,包括整个产业链条的打造,已经非常成熟了。现在头条系列产品至少目前还是占了领先地位,但我个人还是依然看好印度短视频的机会

  视频另外一个分支就是直播,印度现在直播市场比较小。

  印度做的比较好的主要是BIGO Live和live.me。整体来说,印度的直播基本上在过去一两年没有太多发展,背后可能是印度文化和宗教的原因。比如女性地位还比较低,而且都很保守,无法支撑内容创作。

  另外一个原因是直播需要打赏,而打赏需要付费,但是印度市场现阶段还是很难做付费。我个人觉得对投资者或创业者来说,印度市场直播在当前阶段的机会不大。

  结论:


  • 印度未来内容消费还是以视频为主。图文消费受制于印度教育水平和多语言运营难度,由图文消费转向视频消费过渡期大概率会在印度直接被跳过。

  • 体育类视频还是有明显机会,也不一定局限于板球,只不过它会呈现一个和赛制相关的周期性趋势。

  • 短视频的机会非常巨大。


  4. 游戏

  印度现在比较火的手机游戏包括Candy Crush,Ludo King(飞行棋游戏),8 Ball Pool(台球游戏),地铁跑酷,CallBreak Multiplayer(棋牌游戏)等等,主要以休闲小游戏为主。

  PUBG在今年发布之后,增长速度也非常快。从数据上来看,一款游戏在印度能够日活率达到4%其实是比较高了。

  但休闲小游戏门槛相对没有那么高,所以去印度做小游戏还是比较有机会,只是要做成爆品会比较难,也很难理性地去分析什么游戏一定会火。从时长角度来看,如果刨除王者荣耀这个特例,印度人至少是和中国人一样喜欢玩游戏的。游戏创业在印度的一大难点是变现,特别是游戏内购,在印度还有比较长的路要走

3

结论

  印度是全球最大的新兴市场,其移动互联网相当于七八年前的中国,处于快速发展的阶段。

  印度跳过了PC直接进入了移动互联网,虽然基础设施薄弱,但同时又在迅速提升,所以大量普通用户或者说是下沉市场用户能够进入这个市场。

  政府也给出了很多利好政策,所以未来应该会有更好的爆发力,我自己对印度市场非常乐观。


【本文为专栏作者授权投资界发表,文章版权归原作者所有。文章系作者个人观点,不代表投资界立场,转载请联系原作者获得授权。有任何疑问都请联系(editor@zero2ipo.com.cn)】
2018全球硬科技创新大会

TOPS
  • 日排行/
  • 周排行/
  • 原创