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【独家专访】纳斯达克亚太区主席罗伯特.麦柯奕:机构投资人是成熟资本市场标志 流动性将考验中国监管层决心

“对于那些希望进行国际化战略的中国公司来说,纳斯达克依然是最有价值的全球性交易所。合格的机构投资人以及强劲的流动性使得每一家上市公司都可以得到合理的估值。”
2015-10-09 10:38 · 投资界  姚博海   
   

  流动性应是中国监管层应当考虑的首要问题

  李克强总理提出“双创”概念后,资本市场给予创业公司尤其是科技互联网公司给予了更多关注。如何利用资本市场解决这些公司的融资问题,罗伯特.麦柯奕认为流动性是解决问题的钥匙。

  纳斯达克经历了45年的发展,它的成长也伴随着科技互联网公司的大起大落,见证了许多科技互联网公司的兴衰。从中我们得出的经验有很多,但最核心的经验就是你要了解你所服务的客户需求:上市公司、投资人他们的需求是什么。

  流动性应该是最大一个需求,因为交易市场需要充满活力,没有流动性的上市公司股票是没有价值的。机构投资人也很重要,成熟的资本市场应当是以机构投资人为主的,他们会对公司估值做出合理的判断,如果是过多的个人投资者,可能无法对资本市场整体做出合理判断。

  下一个赴美上市“风口期”需要具备四个条件

  中国公司赴美上市存在着“窗口期”,比如2005-2006年,2009-2010年,以及最近的2013年。这样的“窗口期”既和大的经济周期相关,也和中国科技互联网公司的发展周期有着联系。罗伯特.麦柯奕认为,下一个“窗口期”到来需要具备四个条件。

  首先,科技互联网公司的在美国资本市场的估值处于一个上升阶段。因为大部分科技互联网公司背后的私募股权基金有着退出需求,好的估值是他们选择赴美上市的动力之一;

  其次,强劲的流动性不可或缺。聪明的钱总是流向能够增值的市场。当估值合理时,聪明的钱也自然会流入进来,强劲的流动性可以为上市公司注入活力,使得他们更加受到认可;

  第三,强劲的全球经济。资本市场是全球经济的晴雨表,当全球经济表现强劲时,“窗口期”自然会到来。

  第四,美元基金的周期。中国的美元基金都有投资周期,当周期性集中进入退出期时,赴美上市将会迎来一个“窗口期”。

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本文来源投资界,作者:姚博海,原文:https://people.pedaily.cn/201510/20151009389067.shtml

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