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赛伯乐陈斌:散打模式做VC 做“卖人民币”的生意

与很多基金根据行业梳理企业不同,赛伯乐根据区域梳理企业。陈斌将这种模式称为“散打模式”,其逻辑是靠龙头带动行业知识。“如果这个山头有水果树的话,我马上就卡住,等水果全部摘完之后,再开始种粮食。”
2012-06-18 08:42 · 投资界  赵娜   
   

赛伯乐陈斌:散打模式做VC 做“卖人民币”的生意

  赛伯乐发展史

  赛伯乐基金成立于2005年,在过去八年中经历了三个阶段的发展:

  2000年,赛伯乐与NEA、红杉、KPCB等外资创投合作,帮助这些国际知名机构在华寻找投资项目,同时进行联合投资;

  2005年,赛伯乐与欧洲最大母基金Partners Group(合众集团)联合成立总额5亿美元的“赛伯乐美元成长基金,并在2005年到2008年期间集中投资了一批高科技高成长潜在龙头企业;

  2007年,赛伯乐发起设立首支人民币基金——绍兴龙山赛伯乐基金 ,总额2.5亿人民币。此后陆续成立了赛康基金、杭州基金、赛智基金和衢州基金等,均系浙江省政府、杭州市政府和衢州市政府引导基金首家或首批合作对象。

  到目前为止,浙江赛伯乐已经管理行业和区域基金11家,管理资产规模60多亿元。赛伯乐基金合伙人和公司所投资的企业中,网讯、炬力集成展讯通讯、雷士照明等多家企业已在美国纳斯达克、香港联交所、A股主板和中小板上市。2011年4月,聚光科技成功登陆创业板,账面投资回报率高达300多倍。

  此外,赛伯乐今明两年进入井喷期,有近10家企业正在申报创业板和中小板上市。其中千岛鲟龙已预披露完成,长城影视计划2012年10月前后完成主板IPO,海兴电力、中博展览和格林香化等项目计划2012年9月前报证监会,其他20多个项目亦均可在2-3年内达到创业板或中小板申报标准。

  短平快的散打模式

  与很多基金根据行业梳理企业不同,赛伯乐根据区域梳理企业。陈斌将这种模式称为“散打模式”,其逻辑是靠龙头带动行业知识。“如果这个山头有水果树的话,我马上就卡住,等水果全部摘完之后,再开始种粮食。”

  赛伯乐在清洁技术领域投资了聚光科技正泰太阳能,在移动互联网领域投资了连连科技,在文化产业上投资了长城影视,在物流行业上投资了ABC物流。几家分属不同行业的企业都是当地的行业龙头。

  从做美元基金时的以行业为脉络,到现在人民币基金的以区域为划分,陈斌有着自己的理由:“块状经济要用散打模式——快速抓住每个地区的细分行业,让这个行业的龙头企业成为我们的客户。”陈斌用浙商的典型语气说:“我要做生意的,不能阳春白雪。”

  打造两小时创投圈

  陈斌介绍,赛伯乐人民币基金在成立之初即提出了“2小时创投圈”的概念——持所投资的企业离杭州车程不超过2小时。“全国到处跑?那意味着要么做跟投,要么做后端。”陈认为,如想及时提供到位的投后服务,则要意识到边界的重要性。

  三分做投资,七分做服务,一直是赛伯乐倡导的理念。在赛伯乐眼里,钱仅仅是一座沟通的桥梁,一个提供服务和资源的媒介。正是基于这么一个理念,赛伯乐才提出了“2小时创投圈”。

  作为一个地方创投基金,在“2小时创投圈”内,赛伯乐可以充分利用在当地的人脉资源,了解企业的同时也帮助企业,投资半径的优势自此体现。“因为你区域打了之后是没有时间和精力跟企业家交流沟通的。所以说我几年前锁定了江浙为核心区域,以保证我有足够的时间跟企业家沟通。”陈斌表示。

  目前,赛伯乐的投资遍布江浙地区:在千岛湖投资千岛鲟鱼、在建德投资格林纤化、在西湖投资长城影视、在杭州投资了ABC物流,在滨江区投资了聚光科技和正泰太阳能

  在创业团队的选择上,陈斌最为看重的是整合资源的能力,此处的资源包括技术资源、人脉资源、渠道资源和合作伙伴的资源。“拥有技术核心仅仅是资源之一,能把握市场瞬间即逝基于的这种人是最厉害”,陈斌认为。

  “江浙模式”模式可否复制?

  赛伯乐基金创立之初主要是和NEA等机构进行联合投资。在多年的合作后,陈斌发现,在中国做VC和在美国做VC有很大的不同——美国市场化高度成熟,新技术意味着新机遇,因而美国VC非常看好技术;中国市场成熟度不如美国,因而在运作过程中更看好团队的经营管理和整合资源的能力。

  基于上述认识,陈斌开始考虑首先从区域着手建设赛伯乐的品牌,与政府合作则成为赛伯乐的首选路径。赛伯乐合作的第一个地方引导基金是杭州政府引导基金,并在此后陆续与宁波市、绍兴和衢州等城市合作成立了基金。同时,由于为地方转型升级做出了卓越贡献,赛伯乐还被杭州、嘉兴和宁波等地聘为“资本战略顾问”。

  根据浙江省经济“块状经济”高度发达的特点——每个城市都有自己的产业集群。赛伯乐采取了地方政府深度合作的战略,依据每个区域产业的特点,去寻找当地的行业龙头企业。如今,赛伯乐的触角已经深入到环保、移动支付、影视文化、物流配送、精细化工和会展等多个细分行业。其中聚光科技是中国环保设备高科技龙头企业、正泰新能源是中国薄膜太阳能领域的领军企业、连连科技是中国移动互联网支付领域龙头企业、长城影视是中国影视文化产业领军企业、ABC物流是中国电子商务COD配送领域领军企业。

  赛伯乐的“浙江模式”可否复制?陈斌表示当前的模式能够快速渗透到异地市场。“我们多年磨练出来的思维模式、咨询方式,通过在异地的适当调整,很快就可以落地。因为我们是一个系统,而非简单的分析方法。”(文/赵娜)

本文来源投资界,作者:赵娜,原文:https://people.pedaily.cn/201206/20120618328715.shtml

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