熊晓鸽：中国VC和PE向何处去

　　中国能不能出现facebook这样的公司?现在还不行，我们受到政策很多方面的制约。一谈到创新，大家眼睛都发亮，我认为中国金融界不存在创新，也不需要创新。所谓创新的做法，国外的同行早就做过了。在中国最重要的一点是制度改革和政策突破，哪些地方能不能让你去做，有没有让一些政策的法规对你这些做法有一些保障，这是最重要一点。我们未来怎么去呢?现在我们有了钱了，而且中国先进最多的，无论民间还是国家，我们资金的数量也超过了美国。我们能不能够在未来的五年，十年内，打造出像超过苹果，超过谷歌，超过facebook的公司，这是我们在座关心努力要做的事情。从大环境来讲，应该没有什么问题了。

　　谈到我今天的题目，未来怎么走呢?我自己认为的：

　　第一，要投对“河流”，作为每一只基金你在未来选对哪一个领域作为投资，有的想投TMT，有的想投旅游、文化产业有关的。我觉得选对“河流”很重要的一点，如果你投错了，你再怎么努力，可能到达的重点不是你想去的，你投对了河流你就对了。我们IDG从93年在中国就开始投资，我们那个时候就开始投互联网，现在很成功的互联网大部分都有我们的投资，所以选对河流很重要。

　　第二，跳出常规思维方式，找出一些Out-of-box新的领域，新的方法来。对于并购重组我们能不能有一些跨国的投资，尤其在文化产业方面需要很多时间。一年半以前我们投了美国传奇电影公司，这个公司就是制作的《盗梦空间》电影的公司，这个公司完成了一轮融资，现在它成长了2倍以上。这个公司连前台小姐都算上才28个人，去年销售额近4亿美元，利润非常高。去年我们完成了融资，人民币的基金，社保也是我们出资人，社保支持的三家，我们是唯一一家在海淀中关村注册一家人民币基金，我们人民币基金不仅有社保的基金，中关村、海淀引导基金都是我们出资人。我们还吸收了外地四家引导基金作为我们出资人，这也是打破了常规。

　　因为我们在座的各位都是做VC和PE的，最重要的是融资，所有的引导基金要求你在他本地注册，才能把钱给你，前面拿到的钱很不错，但是后面的钱要融就很难了。我们注资有突破，过去的一些想法使得基金做得全国化，全球化，能够把各个地方的优势发展起来。我觉得在我们行业不是说政策怎么样，就不去改变，一定要有超出常规的思维。我个人认为融到钱可以想一想能不能做一些跨国跨地区方面的融资。

　　第三，根据我们自己特点制定投资策略，对于投资来说更重要的是在某一个行业人脉关系资源的组合，所以不跟风是很重要的一点。

　　第四，必须要挣钱，分红是硬道理，我们能够给基金来讲，能够提供LP适当的时候，不是马上就分红，能够给投资人很好的交代，这也是基金持续发展很重要的一点。借用小平一句话发展才是硬道理，对于基金来讲分红才是硬道理。我们最重要不是炒作，我们最重要的是踏踏实实把自己的基金管理好，给投资者一个很好的回报，我们的基金才能够做下去，把它做好。

　　注：节选自熊晓鸽在2月26日“第四届全球PE北京论坛”上的演讲。

本文来源投资界，原文：https://people.pedaily.cn/201202/20120227297549.shtml