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王守仁:VC/PE需从游击队变正规军 注重企业上市后培训

日前清科投资界独家专访了深圳市创业投资同业公会秘书长王守仁,针对最近中国概念股在国外频遇破发,而创业板市盈率也有所下降问题,王守仁指出,目前企业IPO的整体价格在下跌,甚至出现了不少企业上市后即破发的情况。这是正常的现象。
2011-06-21 11:59 · 投资界  刘聪   
   

  投资界:近年来外资机构在华投资逐渐被大家所熟知和接受,对于外资机构下一阶段在华投资的策略请您提些建议。

  王守仁:外资创投入华以后一定要遵循国家的产业政策,通过全球产业链的视野,投资高新技术及投资中国刚刚兴起的战略新兴产业,一定要抱着一个思想:只有在中国,能给中国做出贡献才有可能获得更高的回报。只有对投资对象有更好的包容性,才能获得更好的回报。

  要熟悉中国的投资环境,特别是中国资本市场的环境,以及资本市场的中介服务机构要结成紧密的联盟,熟悉他们用的理念和机制,中国的环境和美国的环境不一样,包括产业环境、人文环境、资本市场环境和法律环境都不一样。这一块要本土化,才能深深地扎根于中国,不断地获得好的回报。

  外资机构过去的投资方式是两头在外,实际上他们的理念和规则是发达国家的,而中国是个发展中转型中的经济大国,他们跟本土结合很重要,今后主要的投资还是要在国内上市。这就涉及到资金是人民币的,项目是本土的,上市是国内的板,需要有耐心,持久,耐得住寂寞。投机心理是不可能长久的。希望外资机构到国内来,与本土创投结合,与本土的律师紧密结合,与各地的政府紧密结合。

  最后一点,中国的创投进入了新的战略发展期,从宏观来说要制定创业投资的战略发展规划,不能够由社会上的机构投资者盲目、自发、分散的从事这些业务。要根据长期战略规划,进一步完善相关的法律法规,根据不同行业,不同的创业投资基金投资的专业化,以及他们的组织形态要制定新的法律法规和政策。

  公司制和有限合伙制都是不健全的,缺乏操作性,带来各地出台许多政策进行恶性竞争,许多政策由于与国家大的政策不相符。

  如果地方很多政策与国家大的政策不相符,带来的就是忽悠的效应。这种忽悠必然使创业投资的投资人对政府的信任降低。深圳的特点就是需要自由和独立,只要市场化程度比较高,就没有必要限制它,让他们在不违反相关法律和产业政策的条件下他们自由独立。如果政府一旦干预,风险就加大,最后的承受者还是投资者,政府是不买单的。

本文来源投资界,作者:刘聪,原文:https://people.pedaily.cn/201106/20110621213692.shtml

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