高特佳陈采芹：加大长三角投资力度 巩固全国战略布局

　　根据前期基金募集经验 看好银行渠道

　　我们2008年下半年就开始和银行渠道合作募集基金，每年都有1、2支基金通过银行渠道来发行。我们已经和银行建立了比较成熟的合作机制。

　　投资界：未来高特佳投资集团在长三角地区募集的基金，主要针对怎样的LP群体？为什么？是否会引入国有资本？

　　陈采芹：我们是市场化募集，如果有国有成分LP加入，也一定是市场化的LP，我们还是想打造一个专业的市场化PE基金。

　　投资界：在长三角地区募集的基金与银行合作，主要出于怎样的考虑？相对于自身直接募集、第三方理财机构募资这些方式，通过银行进行募资有什么优缺点？

　　陈采芹：如果对私募市场关注得比较多的话，不难发现高特佳投资集团与银行合作的时间已经比较久远了，我们2008年下半年就开始与银行渠道合作，每年都有1、2支基金通过银行来发行，我们之间已经建立了比较成熟的合作机制。

　　我们采用的基金募集方式较多，一是公司自身直接募集，比如我们去年募集的精选一期基金、春晖基金和今年募集的精选二期基金都是通过自身直接募集的；二是和银行合作募集的，比如我们的汇富一期基金、汇富二期基金还有合肥基金，都是与银行合作的。三是我们也通过除银行外的第三方理财机构进行过合作募集。以上三种募集方式我们都在尝试。随着PE市场的发展，专业化分工也是在所必然。所以我们以后还会加大与银行和第三方理财机构的合作力度。

　　投资界：高特佳投资集团与银行的合作会采用信托的方式么？

　　陈采芹：与银行的合作不采用信托制，采用的是市场通行的合伙制模式。

　　投资界：有一些观点认为银行的渠道在手续上比较繁琐，合规控制方面比较复杂，您怎样看待不同渠道之间的这种差别？优缺点是什么？

　　陈采芹：我对于银行的做法表示认可，因为它是在对其客户负责，这是他们的职责所在。银行选择投资机构合作也设立了门槛要求，投资机构只有经过了银行认真的尽职调查并得到银行认可后，才能成为其长期合作伙伴。我们认为这种做法是合理的，也正是银行负责任的态度表现。

　　银行有他的特点，一、它是客户的集散地；二、它对选择合作者有严格的要求，这对于投资机构的规范化运作都有很大的帮助；三、它有完善的风控体系，VC/PE行业发展的历史还比较短，有必要借鉴国内外金融机构发展过程中的一些经验，以利于投资行业的业务发展更规范、更健康。最后银行是我们长远的合作伙伴，除了客户方面，我们也会给银行提供更丰富的投资品种和企业客户对象。 

　　目前是资本市场发展黄金期 关注投资核心环节

　　现在是资本市场发展的黄金时期。从我个人来讲，最重要的是投资要投好，投不好，退出的压力就会大。如何选到好的投资标的，投资标的如何尽快发展壮大，给投资人带来好的回报？这是摆在投资机构面前最核心的问题。

　　投资界：您个人如何看待目前中国VC/PE市场的募、投、退市场的现状？目前，哪方面给您的压力最大？

　　陈采芹：现在是资本市场发展的黄金时期，内资VC/PE这两年也发展的比较快，从大的趋势来讲，是好的。市场对每个机构是公平的，有没有压力？确实有压力，越是负责任的投资机构越有压力。募、投、退三个环节都有压力，哪个压力最大？对我个人来讲，最重要的是投资要投好，投不好，退出的压力就会大。如何选到好的投资企业，帮助投资企业如何尽快发展壮大和尽快进入资本市场，从而给投资人带来理想的回报，这是摆在我们面前最核心的问题。

　　投资界：投资过程中，现在是不是会更多遇到抢项目、竞价把估值飚高的情况？

　　陈采芹：这个就太普遍了，国内的投资机构多如牛毛，抢项目，打价格战的大有人在。我们一直以来还是坚持价值投资的理念，如果抢项目纯粹是靠打价格战，我们宁愿放弃也不会参与竞争。第二，企业需要我们、我们也需要企业，这样双方才能合作。如果企业只看到钱，不能看到我们除提供钱之外的价值，这无论是对企业还是对我们，都不是利益最大化。高特佳投资集团这几年的发展，业务发展上虽然相对于国内最顶级的同行是慢了一点，但与国内同行相比我们集团的核心竞争力应该是首屈一指的，我们的发展也比较平衡，尤其是在内部管理、架构和机制、团队的培养、文化建设等方面，我们都已经走在行业的前列，这是我们实现长期、稳步发展的基础。

本文来源投资界，作者：刘锦慧，原文：https://people.pedaily.cn/201104/20110425209646.shtml