华登国际李文飚：在中国做收购和IPO市场有联系

　　投资界12月8日消息，由清科集团主办的“第十届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”在上海召开，华登国际董事总经理李文飚在会议上表示对于企业上市地点的选择，还是要根据企业的具体情况。例如传统行业在国内上市是比较容易，一些商业模式比较新颖的企业发展很快，但短期内不一定有利润，在国外上市就比较容易。

　　李文飚认为在中国做收购，某种程度上是和IPO的市场是有联系的，特别是从价值来讲，“如果公司是没有能力上市，走并购这条路也不是不好，但是往往在中国，是中国公司进行收购的话，估值相对来讲没有上市高，单从国外的公司并购中国公司我觉得是好的，所以很多公司有能力的话还是想走IPO这条路。”

　　以下为演讲实录：

　　华登国际今年也有好几个上市，显示了整个资本市场在国外中国企业的信心，我觉得一开始从第一个企业上市的时候，中国企业在美国上市当时信心不是很足，当时估计还是比较保守的，从高德上市一开始以后形势一直在转好，甚至现在看起来很多PE各方面相比以前都是增加了很多，所以现在美国推出市场，我觉得对于中国是有所谓的chinese opinion，有很多中国利好的因素，人民币升值，国外希望能够参与中国的市场，这种兴趣应该对整个行业还是有帮助的。

　　其实在国内退出的话基本上有一些硬性的规定，比如说要有一定的盈利增长，所以在国内这种类型的企业相对来说和传统行业，时间稍微比较长的，在国内上市是比较容易的，从另外一个角度来讲，有比较新颖的商业模式，发展是很快的，不一定短时间内有利润，但是要追求市场占有率，这种公司在国外上市是比较容易的。

　　其实在中国做收购，某种程度上是和IPO的市场是有联系的，特别是从价值来讲，如果这个公司是没有能力上市，走并购这条路也不是不好，但是往往在中国这个市场，是中国公司进行收购的话，我们感觉整个估值相对来讲是没有上市那么多的，单单从国外的公司并购中国公司我觉得是好的，所以很多公司有能力的话还是想走IPO这条路。

本文来源投资界，原文：https://people.pedaily.cn/201012/20101208202077.shtml