梁信军：未来投资的四个方向

　　第三，长期看好的还是能源资源，直到中国丧失制造大国的地位为止。

　　第四是工业的升级换代。工业的升级换代不等同于研发，不等同于品牌。中国非常大的一个浪费是在物流上，物流占GDP的比例非常高，如果你有能力降低物流的成本，也是制造业升级换代的一种方式。要把制造业放到供应链的角度去看，那么物流技术的上升、库存技术的改良，包括资金流的改良、整个劳动力的流动方式的改良改造，都包含在升级换代里面，当然也应该包含品牌化、技术创新。这几个方向肯定是我们想投的。

　　2010年到2011年上半年，PE太热，中国崛起的投资公司何止几千家。大量的第一次的钱流入资本市场，所谓第一次的钱就是从没做过私募投资的人的钱。有大量不熟练的甚至是第一次的GP在管各种各样的钱。大量基金成立后，不分青红皂白地投钱，像私募的PreIPO项目，市盈率在18倍、19倍，我认为是疯了。

　　我觉得投资市场在未来几年会有一个很好的回调。第一，这些投资者、LP终于认识到钱不是那么好挣的，有很大风险，我认为未来两三年私募市场的热度会遭受极大的打击。第二，高利贷跟PE是关联的，很多人炒投资，甚至有人借钱去投资。这说明投资者的心态不好，投资是长跑的事。PE、高利贷太热的同时， Post IPO太冷，尤其是海外已经上市的公司，包括海外上市的中国公司，太冷、太便宜。第三，债券的投资机会出奇地好。投资市场最大的转变就这几个，私募的太热，公募的太冷，债券市场很多人没看见，其实非常好。