常春藤付磊：与创业者交朋友

“我们喜欢与创业者成为朋友。很多人都把创业者与投资人对立起来，但其实只要给予创业者充分的尊重和理解，并且不断沟通，很多问题都可以迎刃而解。”付磊说，做投资最大的乐趣在于与各有特色的创业者交上朋友。

2012-09-20 13:36 · 投资界　　　

　　在VC/PE领域，常春藤资本一直很低调，但其曾投资的杭州华数、来伊份、中科金财等企业在业内已声名远扬。作为中国较早一批从事人民币PE投资的企业，一直以来，常春藤资本以稳健、扎实的投资步调正在一步步打造品牌，而其创始合伙人付磊在投资领域特别是早期项目投资方面，有他独到的见解和投资方式。

　　目前，常春藤同时管理着两支美元基金、两支人民币基金、以及两支政府合作引导基金，致力于投资那些帮助人们实现“美好生活”的高成长性企业，并选择“消费与服务”、“信息技术及文化”等领域作为重点投资方向。今年以来，常春藤资本已经投资了4个新项目。之前投过的近30个项目已有5个以IPO的方式登陆国内和海外资本市场，并有6个通过并购或其它方式退出，所有退出的项目都有不错盈利。

　　凭借雄厚的工科背景以及硅谷从事风险投资的经验，作为常春藤资本创始合伙人，付磊的投资项目包括芯片设计企业格科微电子、移动互联网公司我查查、云计算应用八百客、青少年夏令营教育世纪明德等。

　　从硅谷到上海

　　付磊是较早一批出国留学的精英之一。他的风险投资历史从美国开始，在国内延续。

　　从北大电子学专业毕业以后，付磊被保送至中科院声学所读研究生，主攻电子工程领域。1993年，付磊被美国麻省理工学院(MIT)录取，并获得全额奖学金。

　　在美国，付磊开始对商业感兴趣。

　　“MIT会有很多讲座，听了之后觉得大开眼界，产生了对商业及管理的兴趣。还去斯隆商学院选了一门IT管理的课，当时就想学习怎样能把技术用到管理当中。”他说。

　　MIT毕业之后，付磊进入了美国当时最大的保险金融公司之一CIGNA（美国信诺）工作。

　　“美国的金融业非常发达，特别是在IT应用方面，投入非常大，CIGNA每年在IT上的投入要有10亿美金。”付磊说，在那里，他参与了IT架构设计管理及其他几个项目，这份工作的特性结合了技术和商业，正是他想参与和实践的。凭着一份勤奋与热情，入职第一年后，他获得了”突出贡献奖”。全部门几千人，只有十个得奖名额。

　　在信诺的工作经历让付磊隐约觉得，要把技术和创新结合起来，并用商业的形式进行实践才是以后发展方向。加入信诺四年后，付磊申请到了斯坦福商学院的MBA。

　　就这样，他从美国的东海岸到了西海岸，开始融入到硅谷的环境里。

　　此时正值1999年——全球互联网最热的时候，到2001年付磊MBA毕业，美国互联网产业正经历了有史以来最大的一次泡沫破裂。“当时高科技公司股票都跌的很惨，纳市指数一直涨到5000多点没多长时间就掉下来了。”付磊回忆说，尽管如此，互联网发展的低谷并没有浇灭硅谷创业者的热情，

　　“还是有很多人在创业。”付磊称。在读MBA期间，很多知名的风投公司合伙人都到斯坦福演讲，这让他越来越多地接触到风险投资。在暑期等时间，他开始在VC投资的早期公司实习和兼职，越来越多地接触到资本和创业的结合，对风险投资越来越感兴趣。

　　MBA毕业后，付磊加入了硅谷的一家活跃于欧美的VC公司Pond Ventures，开始参与投资一些非常早期的项目。以投资经理的职位加入的付磊，不到两年就升级为合伙人，主要负责通讯、芯片、互联网和IT等技术领域的投资。

　　“投后的增值服务，是我们非常重视的。我们投资人几乎成为了团队的一部分，帮助企业建立团队，发展客户，引进新的投资者，等等。”付磊说。在这期间，他也每年多次回国，帮助已投资的公司在中国发展。

　　一个偶然机会，付磊结识了常春藤资本另外一位创始合伙人——翁吉义。彼时，毕业于上海交大的翁吉义已在资本市场浸淫多年，对二级股票市场、对冲基金等金融产品都有丰富实战经验。随着其掌管的美元基金投资的无锡尚德、江西赛维等企业陆续成功上市以及国内《有限合伙法》的颁布，人民币私募股权投资进入了他的视野。在表达了共同创业的意愿后，付磊接受了邀请。

　　2007年，付磊正式离开硅谷，与翁吉义以及另外两位创始合伙人——投资银行背景出身的夏朝阳和实业经营背景的张磊一起，在上海创立常春藤资本，成为最早一批以有限合伙形式创立基金的企业。

　　结缘格科微电子

　　创办常春藤资本后，付磊主要负责信息技术领域的投资及美元基金的运作，致力于投资早中期的技术型企业，陆续投资了国内领先的云计算应用企业八百客、移动互联网领域著名比价软件公司我查查等。

　　提到投资我查查，不得不提起一段早在硅谷的缘分。手机应用软件“我查查”是在格科微电子(上海）有限公司的手机应用部门的基础上发展起来的。格科微电由赵立新2003年创办，主要从事CMOS图像传感器的设计开发和销售。创立格科微前，创始人赵立新曾经找过时任Pond Ventures合伙人的付磊，想请他一起在硅谷创业。付磊认为，全球半导体产业一定会向中国转移，于是说服了赵立新，回国创业。

　　时至今日，格科微年收入约2-3亿美元，2011年卖出了6亿颗芯片。从数量上看，占据全球三分之一的市场占有量，其主要竞争对手有美国的Omni Vision和Aptina、三星等，已经成为中国领先的芯片设计企业，目前正积极筹划上市。

　　“一般在美国投一家芯片公司要投几千万美元，格科总共才几百万，这个回报率就很高，也是为什么芯片产业要往中国发展的重要原因之一。”付磊说。

　　正是与格科微的这段缘分，使得付磊与赵立新以及公司团队间建立了深厚的友情。因此，当我查查作为一个手机应用部分正式从公司独立出来的时候，投资我查查也显得更为顺其自然。

　　我查查的应用看起来很简单，就是用户通过把手机摄像头对准商品条形码，运行扫描后软件能自动识别读取，快速获取各大超市和网上商城的同一商品的价格，并能提示产品质量监督信息。作为移动互联网的一个创新应用，我查查为消费者提供了一种便利又有用的服务，非常受用户的欢迎。

　　2011年，常春藤和红杉资本一起注资“我查查”。

　　“我们很看好消费领域的发展，特别是消费与技术的结合点，也非常看好我查查的发展前景。”据付磊介绍，我查查的用户数量增长迅速，目前已经达到五千万。

　　与创业者成为朋友

　　在付磊看来，过多或过少的介入都不利于企业的长远发展。

　　“常春藤在投资之前会花足够的时间去做尽职调查，反复与企业家沟通，这样投后发生大的冲突和矛盾的可能性就会大大减少。”付磊直言，投后管理是以前期尽职调查为基础的。投资后期出现大的矛盾，在很大程度上可能是投前的工作没做充分。

　　“每次投资的时候，我们都会调动足够的人手做尽职调查，不管项目抢得多么厉害，时间多么紧，尽职调查没有做充分，我们不会投。”付磊强调。

　　而在选择投资项目的时候，付磊也强调，一要看创业团队，二要看企业的核心竞争力是否具有可持续性，三是市场是否足够广阔。

　　在采访中，付磊一直强调，常春藤成立以来，一直秉承稳健、规范的作风进行投资。能取得现在的成绩，离不开投资团队的稳定与互补。他表示，常春藤资本的管理团队皆毕业于海内外名校，都拥有成功创业及投资经验，平均年龄40岁出头，技能和背景高度互补。