秉原秉鸿孔强：从尝新到稳健之变 风险投资是老中医行当

　　孔强，上海秉原秉鸿股权投资管理有限公司首席合伙人，曾任职于深圳创新投资集团，主要从事新材料、装备制造业、新能源及节能环保、生物医药、电子及信息技术等行业的项目投资。曾主持投了超过30家企业，参与投资的企业中已上市的有齐心文具、中青宝、兆驰多媒体、易世达、好想你枣业等。

　　多年来孔强一直投身投资领域，2008年离开深圳创新投，发起设立了一支基金，后来创立了上海秉原秉鸿股权投资管理有限公司。回头看秉原秉鸿的创立过程，孔强笑称也有“运气成分”。2008年7月28日召开了基金创立大会，9月金融危机爆发，世界五大投行纷纷倒下。“如果当时晚了几个月，恐怕资金就到不了位了。”孔强称。

　　目前秉原秉鸿正在管理两支基金，近15亿元。上海、北京、郑州的团队也已经发展到近50人的规模，机构完成了从公司制到有限合伙制的转变。用孔强的话说，“现在公司比较适合中国特色的决策体制”。

　　高端现代农业掘商机 准入门槛高难复制

　　成立3年的时间，秉原秉鸿一直关注生物医疗、节能减排、新材料及先进制造、电子信息技术等领域，完成了易世达、鲁华化工、裕华高白、烟台万润等十几个项目的投资。但秉原秉鸿关注的领域中有一个引起了记者的兴趣——高端现代农业。

　　在现代农业领域秉原秉鸿完成了高端肉牛业大连雪龙、高端奶牛业中地种畜、”好想你”枣业、馒头生产企业多福多。

　　现代农业一直是风险投资机构非常关注的领域，但孔强表示秉原秉鸿目前只关注高端现代农业，究其原因，孔强指出，高端农业的周期虽然长，但是附加值高，毛利率也高。比如秉原秉鸿所管理的基金投的这四家企业，很多企业的毛利都在30%之上，而普通的现代农业仅有百分之几。

　　但对于农业项目的进入门槛较低是否会造成竞争激烈的状况，孔强举例大连雪龙的项目，养殖性的农业链条比较长，涉及到胚胎繁育、母体繁殖、收购、养殖、屠宰、库存、物流、销售、深加工等。“农业项目往往人的素质要求并不是特别高，但要做这么多产业链的事情很难。高端农业的门槛就在于此，一个企业真正做大了其它企业要复制很难。”孔强解释道。

　　投资风格从“尝新”到稳健之变：勤奋+悟性+运气

　　谈到投资的个人风格，孔强说起自己投资之路的转变。在深创投时他思维比较活跃，喜欢“尝新”，所以投资了中青宝、麒麟游戏这样的公司；但现在必须从全面的角度看问题，投资风格更趋于稳健。“过去只做业务，现在是做基金做平台，要考虑全面，包括周期、收益率等等。”孔强补充道。

　　实际上，秉原秉鸿目前整体的投资风格也十分稳健，更加强调细节和效率。孔强介绍，秉原秉鸿比较注重专业化，包括自己的投资团队和合作的券商都是在专业的调查基础上。孔强称，“我们设有专门的行业研究部，并提倡在行业内要深入的挖掘，真正成为这个行业的专家。”

　　对于投资项目如何选择，孔强总结了秉原秉鸿的四个基本要素：第一是市场大；第二是企业在行业内有核心竞争力（包括技术、模式、品牌、资源等方面的影响力）；第三是团队，团队重要的是感觉；第四个是有没有重大瑕疵。“做投资的风险很高，不可能像狙击手一样打哪儿中哪儿，但我们仍要保证一定的成功率。”孔强称。

　　练好基本功步伐再加大 布局中原进军中西部

　　秉原秉鸿在投资步调上从未懈怠，孔强也强调要有危机感，“大家都是不进则退，再过几年可能真的面临行业的洗牌。我们也想在行业中在练好基本功的同时，步伐再加大一些。”秉原秉鸿目前正在完成全国化的布局和品牌建设。

　　在投资地域选择上，秉原秉鸿更关注中西部地区的项目。孔强指出，随着产业转移，很多企业也从东部转到了中西部，中西部地区也会在新的“十二五”中得到更多的发展，也会拉动中西部产业的发展。

　　关于项目的上市进程，秉原秉鸿投资的“好想你”枣业于今年3月顺利过会，孔强透露今年还有几家企业备战上市。对于上市的机遇，孔强感叹，“现在可选择面宽了，对企业来说就是水到渠成。可以选择中小板、创业板甚至即将开始的新三板。但如果路没有铺好，想象也没有用。”

　　投资是艺术停下来是浪费 经验越老越值钱

　　“投资是艺术。是很综合的，对人的要求很多，是个老中医的行业。”回头看投资之路，孔强感慨良多，他表示，能选择这个行业十分有幸，希望能够一直做到老。

　　但投资人每天都过着“飞机生活”，孔强也感受到生活时间被压缩的太少了。闲暇之余，他会选择抽时间健身来缓解高负荷工作带来的压力。但他也很享受投资的过程，他表示，“这种节奏一旦停下来就不适应。可能退休的时候比例会调整一下，但是估计是停不下来的，毕竟经验是越老越值钱的，停下来是一种浪费。”

本文来源投资界，作者：刘聪，原文：https://people.pedaily.cn/201104/20110419209378.shtml