永宣创投冯涛：高估值是VC/PE行业的“肿瘤”

　　投资界12月8日消息，由清科集团主办的“第十届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”在上海召开。上海永宣创业投资管理有限公司总裁冯涛在论坛上表示，高估值可能是VC/PE行业的毒瘤，并认为这种现象是不可持续的。他将高估值分为两种，一种是没有缘由的高估值，而另一种是企业存在着高增长的通道。

　　展望人民币基金的发展，冯涛认为，人民币的优势还是比较明显的。其特点可以概括为：项目源更广、回报更高和竞争更激烈。他介绍说，人民币基金相比美元基金的项目源更广泛，其内部平均每年3300个项目，只有不到1000个是供美元基金投资的，其余都是人民币投资或者双币种共同投资;同时人民币基金的回报率更高，这主要是因为中国市盈率较高，人民币基金所投资的公司在境内退出回报率也会相对较高；最后是竞争比较激烈，投资苗头渐显。

本文来源投资界，作者：赵娜，原文：https://people.pedaily.cn/201012/20101207202001.shtml