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深创投靳海涛:规避创投失败风险的五点建议

靳海涛表示,创投本身也是一个失败率很高的行业,那我们把这个企业如果分成三个阶段的话,如果是初创期的投资基本上是成二败八;成长期是成五败五;成熟期是成七败三。
2010-12-02 08:58 · 腾讯财经     
   

  二、企业发展战略层面,也会有五点:

  *,企业的长期发展战略;

  我们认为企业失败的一个很重要的原因,就是它只知道今天干什么,不知道明天干什么。对长期发展战略非常混沌,无法给员工指明方向,这样的企业是没有前途的。久而久之你必须失败,所以我们认为企业家你应该经常问自己未来怎么办?

  我们这里也可以举一个正面的例子。比如我们投的一个企业,金科企业,它是做太阳能的,它在发展过程中,原来它只是做拉金,那么他认为光做拉金是不行的,在引进风险投资过程中,他就扩张了电池片,又扩张组件,当然通过自己建设和购并的方式。于是这个企业由于考虑到未来以后,他获得了大的发展。从原来的第二梯队进入了*梯队,也贡献了亮丽的数据。今年三季度的数据刚出来,它是同比增长18倍利润,它也成为今天全美资本市场股票升的最高的一个企业,涨了5倍。那么这跟它规划未来有很大的关系。

  第二,企业发展深层战略问题;就是只在浅层打转,缺乏探求深层规律的魄力和本领是不行的的。我们看到一遇风吹草动就会下滑的,病因就在这。所以不能只在过往上找出路,不能在表面上做文章。

  第三,企业的扩张战略问题。扩张战略这里面面临的就是不去扩张,一个是无序扩张。所以扩张是双刃剑,我们得到的经验教训是这样:所以我们跟企业讲,一直在说,说你步入金牛业态的时候,在企业非常好的时候。我们也有一个正面案例,东莞的秦尚(音),它在金牛业态发展速度慢的时候,它决定转型,转到LED照明,LED照明已经成为亚洲做的*的一个企业。如果它不转型是什么样子呢?金融危机以后,它原来传统产业利润变的不到500万,那么它就变成苟延残喘的企业了。所以,我们认为对明天战略的规划是很重要的。一是你不能做“小脚女人”;二是不能偏听搞资本运作人的话,因为搞资本的人总会叫你搞扩张,你得自己去思考。所以我们这里叫“不及则忧”与“过犹不及”。我们也有个案例,我们投了一个企业,原来是非常漂亮的企业,本来它那个点不应该扩张,它这个点做了扩张的计划,结果这个扩张的计划,从扩张,建了这个项目以后,没有一天盈利过,金融危机以后,这个企业现在倒台了。原来非常漂亮,由于扩张导致失败。所以你过了跟不及是一样的。

  在扩张的问题上,我们还是主张先试,我们也投过一个企业,它*个项目还没有运营就去做第二个更大的同类的项目,结果这个企业就是因为没有遵循先试的原则倒闭了。所以,循序渐进的原则是非常重要的,所以我们也和跟的企业和看到的企业讲,比如有一个企业要扩张计划,有一个15个门店的扩张计划,我说你这15个门店先不要搞,你只搞2个,最后听了我的建议,只搞2个。就是这个地方不适合你做这个事情,如果你一把搞10个,或者搞15个,那么你的损失会非常之大。

  第四,企业资本运作战略问题。这方面主要是缺乏资本运作的判断能力,偏听偏信财务顾问的

  用什么方式选择资本运作?如果选择上市,在哪里上市,境内、境外要做一个比较,如果选境外是选哪个国家?这是地点的问题。还有时间的问题。实际上对企业来讲都是难题,但是我认为如果你要想成功,你要争取效果的*化。一是要提高自身的水平,老板要亲自学习,不能说别人搞明白就行了,这是不行的。二是兼听则明;你要听不同的财务顾问意见。三是引进创投;比较明白的创投,因为创投跟企业的利益是一致的,他给你提供的企业资本运作的建议可能是*的建议。

  我们这里面也看到了过去是由于企业的老板,资本运作的常识差,又偏听了一些顾问的建议,导致失败。第二,核心创业人员持股比例过低,风险较大。

  我们总结的经验,大概是核心创业人员出持股的比例低于30%的话,成功率比较低,这是我们这么多年投资给我们的一个经验。当然这里面括号是国有企业除外。我们这里头希望这些企业,能够社会的环境支持老板给团队股份,也支持国有企业给团队的股份,这样的企业才能做好。

  我们看到为什么有些项目会不好?比如说主要靠风投的钱烧,创业者持的股份很少,这种企业成功率很低。国有企业,以前搞高科技的也很多,成功的是凤毛麟角,原因很明白,因为团队持股很少,所以30%是我们的一个限。

  三,激励与约束不匹配,无法凝聚团队,不能人尽其才

  约束也非常重要,就是让所有人有贼心没贼胆。贼心管不到,但我们要把贼胆管好。所以我们这里头也提出来,激励不到位等于不吉利,该给100元只给60元,这个没有用,激励不到位。

  另外,要授权和分权。老板总把权揽在身上,员工感觉没有成就感,也没有压力,所以这个企业发展不起来,就在小打小闹的基础上。

  约束也是制度的设计,这样的制度设计,会起到让所有人有贼心没贼胆的情况来保证企业的正常运转。

  第四,创业团队智力结构过于单一,风格过于重合,难有大作为。

  第五,实际控制人的精力不宜过于分散。因为只有你专注的话,你才可能有理想,你才可能有精力、有意志,有子弹,如果你不专注,这“四有”都没用。

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