邱立平:PE和VC行业不会出现暴利

2010-07-14 16:50 · 投资界     
   
投资界7月14日消息,在今日由清科集团主办的“第十届中国创业投资暨私募股权投资中期论坛”上,麦顿投资共同创始人邱立平表示,随着加入VC/PE行业的人越来越多,行业的利润率一定是下降的,最后会回归到可能平均的水平,整个行业的平均水平或者整个国家的平均水平,也许稍微高一点点,但是不可能是暴利式的。

  投资界7月14日消息,在今日由清科集团主办的“第十届中国创业投资暨私募股权投资中期论坛”上,麦顿投资共同创始人邱立平表示,随着加入VC/PE行业的人越来越多,行业的利润率一定是下降的,最后会回归到可能平均的水平,整个行业的平均水平或者整个国家的平均水平,也许稍微高一点点,但是不可能是暴利式的。

  对于PE投资是否过热问题,邱立平认为,热和冷都是相对的,存在即合理。回过头去看从九十年代中期到现在,其实这个发展的冷热是一直存在的,所以现在冷或者热都很正常。

  邱立平表示,从做投资人的角度来说心态要摆正,自己要冷静,就像游泳一样,不要太在乎浪有多大,还是把自己的姿势保持在正确的游泳姿势,投资人要做的可能就是一些战术或者战略上做一些调整,适应形势的变化。

  以下是观点实录:

  邱立平:我们叫麦顿投资,成立于2002年,我们是一个纯美元的基金,一个是两期,总的管理资金是5亿美元。在中国我们投了13个项目,我们有5家已经在海外上市。我们采用的策略是少而精的策略,单笔每个项目投资金额在1000万美元以上。

  邱立平:我同意刚才各位讲的,首先热不热方面,我觉得热和冷都是相对的,既然存在就是合理的。如果你回国头去看从九十年代中期到现在,其实这个发展的冷热是一直存在的,所以现在冷或者热都很正常,但是看到示范效应就要进来做,这很正常,不用大惊小怪。

  我同意刚才陈先生所讲的,从宏观上看资金是不算多的,还是有用武之地,需要那么多钱,中国现在的资本还是稀缺的状况。

  第三是从我们做投资人的角度来说心态要摆正,我们自己要冷静,就像游泳一样,你不要太在乎浪有多大,还是把自己的姿势保持在正确的游泳姿势,我们要做的可能就是一些战术或者战略上做一些调整,适应形势的变化。

  但是我觉得目前这种情况下,刚才黄总讲的其实真正的回过头来看过去九十年代中期到现在,我们投的回报最高的项目都是在最低潮的时候投的,其实这跟买股票是一样的,大家都不看好的时候你去买股票其实回报最高,所以我们过去这些年的案例也是这样的情况,但是有一点,随着加入的人越来越多,我觉得PE也好、VC也好,这个行业的利润率一定是下降的,最后会回归到可能平均的水平,整个行业的平均水平或者整个国家的平均水平,也许稍微高一点点,因为我们资本冒的风险更大,其实我们更辛苦,所以可能比做鞋的要高一点,但是不可能是暴利式的。

  邱立平:其实说一千道一万步入做好一个事情,你把钱增值了,给到投资人的话,他们就非常容易加入你后面的项目。比如我们第一期的回报是03年做的,到第二期在07年我们就用六个月时间,我们很快钱就拿到了,其实我们自己的策略就很简单,专注于找到好的项目,创造好的回报,这就是我们的融资策略。

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