原子创投袁帥:看准不看多,投资结束了赛道也就结束了

2017-03-17 08:32· 投资界  charlotte 
   
2013年加入的合伙人袁帥深度参与了途虎养车、移康智能、爱豆网络等原子明星项目,他极少接受媒体采访,谈话中重复最多的词语是「负责」。“我们时刻提醒自己保持清醒,不过度追逐热点,要对创业者负责、对LP负责。”

  成立6年的原子创投今年更换了新logo,“我们想在形象上升级”原子创投合伙人袁帥解释道,“新LOGO中间有条曲线穿越过,第一是A,第二V,是AtomVentures的缩写。中间波浪代表市场的起起伏伏,提醒我们要敬畏尊重;另一个角度看像2个能量体互相追逐着对方,好比投资人和创业者的关系,缺一不可。”

原子创投袁帥:看准不看多,投资结束了赛道也就结束了

  2013年加入的合伙人袁帥深度参与了途虎养车、移康智能爱豆网络等原子明星项目,他极少接受媒体采访,谈话中重复最多的词语是「负责」。“我们时刻提醒自己保持清醒,不过度追逐热点,要对创业者负责、对LP负责。”

  投资看准,不看多

  和很多留美学生不同,袁帥大学一毕业就回国了,他的方向很清晰:国内蕴藏巨大的机会。快速学习中国市场,加上创新事物的莫名吸引,很快,袁帥注意到了国内快速发展的TMT行业。金融背景出身,资本自然就成了最好的介入方式。

  “当时我和几个朋友还在探索阶段,看到哪里有机会就去试试,一二级市场都有涉及。当年刚经历过金融危机,后来我们就发现,在市场强周期性下,很多投资机会都是在市场越恐惧的时候越大,2008年就出现了很多伟大的投资。”袁帥解释道,“回过头看不难发现,很多时候大多机构都把钱投在了周期的上升阶段,反而到最低点时没钱了,很多人逃不出这个循环。只有少数人,能把手上的子弹打到关键点。”

  观察到了规律,要做到还需要偶然性和一些运气。2011年,冯一名创建了原子创投,2013年拉来袁帥担任合伙人。投资偏早期的原子很少追热点,每年都会有规律的去投资一些具有强大差异化的项目。“我们一般从项目本质去判断,看他是不是有极大爆发力、极大争议性、很强团队的创业公司。”

  原子的投资风格比较独特:看准,不看多。看准一个行业、看准一个标的。纵观其投资项目,在很多领域里原子都只投了一家公司,但都比较成功。如O2O领域里的途虎养车、B2B领域里的网化商城、粉丝经济中的爱豆、智能家居领域的移康智能(已登陆新三板)等。

  投资策略上,原子创投有四字密诀“人命关天”。简单来说,人,就是创业团队;命,就是团队的使命感;关,就是整个创业过程中一步一步要解决的问题;天,就是运气。“四不投”即平均分配股权不投;私心重不投;文艺青年创业不投;兼职创业不投。

  据袁帥介绍,去年至今原子投资的新项目和老项目加起来有十几个,基本保持一个月投资一个项目的节奏。“原子很自律,更偏向于在舒适的数量、速度里面挑适合的。”

原子创投袁帥:看准不看多,投资结束了赛道也就结束了


原子创投合伙人袁帥

  倍数增长的大消费

  两年前移动电竞还只是一个概念,当王者荣耀火遍大江南北,交出8000万日活的成绩单时,没有人再去疑问移动电竞到底是不是电竞。

  据《2016年中国游戏产业报告》显示,2016年中国移动电子竞技收入已经达到171亿元人民币,预计3年之后,中国移动电子竞技收入将达到537亿元人民币,同2016年比增幅达214%。加上周杰伦进军电竞、王思聪投资、主播月收入百万等抓眼球的报道,更给电竞产业戴上了“金色披风”。

  袁帥关注电竞行业已经2年多了,谈及时语气颇显高深:“更大的机会还没看到,但一定会出现更多。不要以现有电竞产业链上的标的去判断它未来的发展路径,必须持续关注,把自己浸泡在里面。随时敏锐地去发现、捕捉新的商业模式和新团队的形成。如果从电竞行业之外观察,等你看到公司起来了已经晚了。”

  当参与和观看人数达到一定量级时,小众运动就成了主流体育,譬如篮球、足球、排球等,但大部分主流的大球都是几十年前、几百年前发明的。在袁帥眼中,电竞是近十几年内被新催生的主流运动。不可避免,人们对体育的渴望映射到虚拟网络之中。

  在频繁参与和现场体验中,袁帥得出了结论:虽然电竞已经被炒得火热,但还在早期阶段。现在的用户是第一代,他们的弟妹们、子女们都会成为用户,像第一代美国看篮球的人。这种数量累计呈倍数增长。市场规模不断增大,有巨大的投资机会。

  市场同样巨大的还有泛娱乐。以前港澳台明星能火二三十年,到现在这种情况正在发生改变。中国培养明星的能力得到了极大的提升,加上直播、综艺节目等能迅速捧红,未来5年明星数量可能是过去5年的数倍。

  在这个前提下,粉丝数量变动不大,明星平均火的时间会稍微缩短。但抓住了粉丝,会使其更有价值。袁帥打了个比喻:过去粉丝是朝着明星示爱,未来倒过来是明星朝粉丝示爱。基于此,原子投资了爱豆网络。爱豆是为粉丝提供24小时不间断的明星新资讯、明星节目、演出专属直播间、精彩活动的汇集平台,已经获得3000多万的注册用户,日活100多万。

  在消费升级上,袁帥也有其独到的见解:“在我们看来消费升级不是给一线城市,虽然有消费升级的机会,但收入是瓶颈。而对二三四线城市人来说,生活固定支出没那么大,有相当可观可支配消费的钱。如果你有办法将一线城市的产品、服务,通过自己的方式技术、创新的手段,带给二三线城市的消费者,是真正的消费升级。”

  “投资结束,赛道也就结束了”

  稍微了解原子创投的人都会给它打上“理智”的标签,但同时也有个疑惑:如此理智的机构为何又会做出一众极其大胆的投资?

  袁帥笑道:“原子是理智的结构,有时候人们会把保守和理智挂钩,这是不对等的。理智和保守没什么关系,我们大多的投资都很大胆。理智和清醒相关,需要保持独立思考和清醒的能力,在很多人有极大的争议的情况下,做出决定,这是我们的标签。”

  2012年原子创投百万元投资了火溶信息,后者以3D手游“啪啪三国”获得巨大成功。2014年火溶信息被上市公司拓维信息(002261)以9亿元估值整体收购,短短2年时间原子实现了73倍退出。“但这笔投资结束时就结束了,这个赛道已经结束了。”袁帥分析道,“现在再去投手游已经不合适了,要做的是去学习发现下一个赛道在哪。持续捕捉新的增长点、新的赛道,同时也要保持冷静,VC的学习能力很重要。”

  在投资过程中“人”尤其重要,袁帥更看重的是创业者的学习能力。优秀的创业者一直都有,你需要找到他。“创业公司逐渐做大必须具备各种能力:产品、市场、财务、营销等。”袁帥解释道,“一般情况下创始人创立公司之初只会对1-2个板块熟悉,但最终做大需要强大的团队,这就要找对人。创业者一般都会犯这样一个错误,觉得找个大牛来,就把问题解决了。但在他自己都不懂的情况下,可能找的人不对,这就对公司打击很大。而到底合不合适,这个判断能力就需要去学习了解。”

  最后袁帥打了个比方,如果投资是一种运动,那么风险投资是一项极限运动。行业外的人只看到很多成功,但行业内有很多失败。“有人问我风险投资是在管理别人的钱,会不会用起来像自己的钱一样认真。就像战场上的士兵,他在开枪时会想子弹从哪里来么?不会,战士只想着如何赢。我们做的每笔投资也是一样,不会随随便便,要对创业者、LP负责。”

本文为投资界原创,作者:charlotte,原文:http://people.pedaily.cn/201704/20170417411760.shtml

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