国科嘉和王戈:中科院内创业上市,转身做中国最懂科技人员的创投基金

2017-03-20 07:19· 投资界  喜乐 
   
国科嘉和成立于2011年,是由中国科学院国有资产经营有限责任公司(简称国科控股)直接管理的一级投资平台。距今国科嘉和已成立6年,目前已牵头发起和管理了两支风险投资基金、一支并购基金和一支美元基金,管理资金总额达到数十亿人民币。

  国科嘉和王戈:中科院内创业上市,转身做中国最懂科技人员的创投基金

王戈

       “穷理以致其知,反躬以践其实。”科学研究既要追求知识和真理,也要服务于经济社会发展。科技强国,中国科学院是国家队的中坚力量。

  中国科学院,那个真正“以科技强国为使命”的地方

  在化身为国科嘉和投资管理有限公司的合伙人角色之前,王戈在中国科学院已经待了20余年。

  中国科学院,建于1949年,伴于新中国诞生之际。近70年的发展历史,中科院早已成为中国自然科学最高学术机构、科学技术最高咨询机构、自然科学与高技术综合研究发展中心。它自建院以来一直以与与科学共进,与祖国同行,以国家富强、人民幸福为己任,王戈说起这句话的时候,诚然我不愿承认,心里却始终不以为然:不是吗?口号喊得响亮又能如何?

  不只是口号,中科院以实践履行使命

  中科院创办了联想集团等一大批高新技术企业;它率先建立研究生制度,成立中国科学技术大学,建立新中国第一家研究生院,率先实行学位制,率先建立博士后制度; 全国先后有1200余位科学家当选为中国科学院院士,其中代表人物有“两弹一星元勋”于敏、王大珩、王希季、王淦昌、邓稼先、朱光亚、孙家栋、任新民、吴自良、陈芳允、陈能宽、杨嘉墀、周光召、赵九章、钱骥、钱三强、钱学森等杰出科学家。

  如今的中国科学院,集科研院所、学部、教育机构于一体,确立了“民主办院、开放兴院、人才强院”的发展战略。全院共拥有12个分院、100多家科研院所、3所大学(与上海市共建上海科技大学)、130多个国家级重点实验室和工程中心、210多个野外观测台站,承担20余项国家重大科技基础设施的建设与运行,正式职工6.8万余人,在学研究生5.2万余人。

  数十年发展历史,数十万科学家、学士就是在这样一个地方,接触着世界前沿科技,预判着全球科技走向,真正做着“科技强国”的事情:从“两弹一星”到载人航天和探月工程,从成功研制第一台计算机、曙光超级计算机、龙芯系列通用芯片,到单精度千万亿次超级计算系统,从在世界上首次完成人工合成牛胰岛素,到首次证明诱导多能干细胞、人类基因测序等等。在每一次努力中,我们总能发现一个坚定的身影——中国科学院。2016年,中科院在自然指数中连续4年位列世界科研机构榜首。

  30-50亿“刚刚好”,要做就做中国最懂科技人员的创投基金  

  中国科学院在中国股权投资市场的早期便积极地投身其中。2002年4月12日,经国务院批准,中国科学院国有资产经营有限责任公司(以下简称,国科控股)成为首家中央级事业单位经营性国有资产管理公司,代表中国科学院统一负责对院直接投资的全资、控股、参股企业经营性国有资产,行使出资人权利,并承担相应的保值增值责任。

  根据官网资料显示,截至2016年底,国科控股注册资本51亿元,现有持股企业50余家,监管中科院体系的公司600余家,其中上市公司26家,总资产超过4400亿元,主要分布在新一代信息技术、高端装备制造、环保及新材料、投资与现代服务等领域,拥有中科实业集团(控股)有限公司(中科三环000970)、联想控股股份有限公司(03396.HK)、东方科仪控股集团有限公司(东方中科 002819)、中国科技出版传媒集团有限公司(中国科传601858)等一批知名企业。

  另外,国科控股还是国内多家一线私募创投基金的LP,包括IDG资本、君联资本弘毅投资鼎晖投资红杉资本宽带资本等。被国科控股选中做GP的企业里就也包括了国科嘉和,而事实上,与其他GP相比,国科嘉和实际更是国科控股的另外一个直系投资平台和分支

  国科嘉和成立于2011是由中国科学院国有资产经营有限责任公司简称国科控股直接管理的一级投资平台。距今国科嘉和已成立6目前已牵头发起和管理了两支风险投资基金、一支并购基金和一支美元基金管理资金总额达到数十亿人民币。


  数十亿,对于一家VC投资机构来说,也许管理规模并不算大。不过在王戈里,这却是一个VC基金“刚刚好”的额度。“一家真正优秀的投资机构一定是专注价值投资的,并且它还必须要深度垂直于某一个领域。”王戈语气平静中带着郑重,“纯以我个人之见,我认为2-3年后,中国股权基金浪潮中一哄而起的大部分投机型VC会自然死亡,最终会只有100家左右的VC机构能真正生存下去,而10-50亿的管理规模是我认为VC基金的理想区间。

  背后有国科控股站台,王戈又深深立足于中国科学院,国科嘉和作为一支VC机构的优势和特色一目了然:它拥有直接来自中国科学院的庞大技术资源,无论是项目来源还是投后服务的质量与价值可想而知;它能接触最前沿的并且是国家最专注领域的技术它拥有一支无与伦比的团队,管理团队中王戈、陈洪武曹捷皆是理工科出身,无一不有十余年私募股权投资经验,而且他们都有过企业创业或世界500强的高管任职经历。

  这样的一家投资机构拥有足够的市场竞争力。王戈谈起成立基金的初衷:“说出来不怕你笑话,成立国科嘉和,就是因为我们想做中国最懂科技人员的创投基金。”

  做VC首先是个苦力活,年头忙到年尾不停歇  

  在许多人眼里,投资人是一个光鲜亮丽、潇洒轻松的存在,他们的一句“我投你”可以让企业生存下去,而一句“抱歉”也可能令企业不慎破灭;然而有多少人看到投资人的背后是什么样的?尤还记得“段子手”、“国民公公”王健林的行程表:从早上4点到晚上7点,工作至少12个小时,飞行6000公里,跨越2个国家,3所城市,签约500亿合同……外表光鲜如他们,深耕于自己事业的人又有哪一个是轻松潇洒的呢?

  王戈也不例外。国科嘉和基金团队一年至少看2200个现场项目,王戈本人一年就和创业团队面谈400多个项目。王戈笑着说,“我们就像开饭馆的,从年头忙到年尾。别看投资靠的是脑力,首先它是个苦力活。”

  鲜为人知的是,王戈创业的企业“东方中科”于2016年11月11日在深交所成功上市,开盘涨幅44%,连续20个涨停板,王戈担任东方中科董事长。据了解,东方中科是一家电子测量仪器综合服务商,为客户提供包括电子测量仪器销售、租赁和系统集成在内的一站式综合服务。2015年,公司实现营业收入超过6亿元。

  有过这样一段创业并成功带领企业上市的经历,很显然让王戈这样一个投资人显得更为“接地气”起来。对自己的创业史没有多谈的王戈略作总结地说道:“我个人职业经历是从零到在中科院体制内带领团队创业上市,现在再转到做VC投资者。做了VC之后,发现这段创业经历让我能看到创业中真正的关键所在,判断出创业项目的真实情况,可以为创业者分享一些躲过创业雷坑的建议,能告诉他们有哪些是弯路,也能理解他们在不同阶段面临的困惑,所以创业者能和我有共鸣,因为我自己就是这么走过来的。”

  没有投资策略的投机VC会相继自然死亡,VC投资没有失败才是不正常的

  国科嘉和基金专注投资早中期项目,其中70%是TMT(包含大数据、人工智能、硬科技),30%则是生命科学的项目(包括医药、医疗服务)。截至目前为止,国科嘉和所投资企业已经超过50家,多数是A轮,单个项目所投资金额在2000万-5000万元人民币之间。

  同样在国科控股任职的王戈熟知各家中国私募创投机构的现状,关于国科嘉和基金的回报率王戈也很开诚布公,“我可以说,国科嘉和的早期基金的IRR已经达到国际一流水平。”“不可能没有失败过吧?”面对这样一个尖锐的问题,王戈也很坦然地回应:“当然有失败的项目,没有失败才是不正常的。”

  王戈毫无隐瞒地说出了国科嘉和基金的投资关键数字:“我们的失败比率大概10%左右,我是指投了之后颗粒无收的项目。比预期回报稍差一些的项目占30%,而我们的明星项目则占15%-20%之间,比如我们投资的in——一款主打女性时尚的图片分享社交应用。据了解在国科嘉和参与其A轮融资时,in不过估值数亿,而如今这家已于2016年3月16日挂牌新三板的企业估值已有40亿,国科嘉和获得了不错的回报。2014年底A轮投资的国科恒泰,2016年已实现十几亿收入,国科嘉和的这笔投资也将实现可观的回报。”

  “2016年国科嘉和在人工智能领域做了多个布局,投资了钛米机器人连心医疗、上海乂学、用钱宝等多个项目,人工智能是国科嘉和的重点关注领域之一。国科嘉和目前重点关注的领域为:人工智能、物联网和金融科技。”谈及基金的未来规划,王戈表示国科嘉和还将会继续坚持自己的投资策略,专注价值投资,按自己的节奏来投,做真正有利于科技创业创新的事。

  在王戈眼里,在现下这个全民VC的时代里,泡沫是很显然的。这里不妨做一个对比,美国当前的VC/PE机构不过1000家,活跃的仅60-70家,优秀的更是少于30家;而中国正式备案的私募基金46505支,单支基金平均管理规模仅1.7亿人民币。未来3年内没有差异性投资策略的投机性VC必然会相继自然死亡……国科嘉和基金秉持“科技创造未来,资本助飞梦想”的理念,坚持做“中国最懂科技人员的创投基金”,在万家VC竞争的时代里做常青品牌基金。

本文为投资界原创,作者:喜乐,原文:http://people.pedaily.cn/201703/20170320410252.shtml

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